La conférence de Hollande sera cruciale pour l'évolution du Cac

La conférence de presse de demain après-midi devrait être l'occasion pour le président de dévoiler enfin le détail de son pacte de responsabilité pour les entreprises, qui vise à réduire les charges pesant sur elles. Elle sera surtout, selon Alain Bokobza, directeur de la recherche actions à la Société Générale, un virage majeur dans la politique économique menée par François Hollande depuis son élection en mai 2012 et pourrait s'avérer très positive pour le marché actions du pays. 

Selon lui, les réformes sont au point mort depuis le quatrième trimestre 2013, la popularité du président est au plus bas et les investisseurs ont de moins en moins d'appétit pour le marché actions français et la dette souveraine, comme le prouvent la sous-performance du CAC depuis quelques semaines par rapport aux autres places boursières de la zone euro, et la fin du resserrement du spread France-Allemagne (actuellement situé à 67 points de base). 

Le président devrait donc profiter de cette conférence de presse pour changer de stratégie, de la même façon que son mentor le décida en décembre 1982 et entraîna un beau redressement du marché actions. La comparaison des voeux télévisés du président François Mitterrand en décembre 1982 et ceux de François Hollande, 31 ans plus tard,  est plutôt édifiante. Même ton, employé, qui met l'accent sur un chômage encore trop important malgré la sortie de récession. Surtout les deux chefs d'Etat à trente années de différence se sont fixés comme priorité de réduire les charges pour les entreprises afin d'en restaurer la compétitivité. Or selon l'analyste, "il n'est pas exagéré de penser que François Mitterrand est l'un des principaux mentors de notre président actuel, qui a débuté sa carrière politique comme son conseiller dans les années 1980. " Surtout, la similitude des situations des deux hommes, au plus bas dans les sondages, faisant face à un chômage très élevé et une sortie de crise très fraîche, laisse penser que François Hollande pourrait suivre le même chemin que son prédécesseur. 

Si la non mise en exécution des annonces reste l'un des risques majeur, la Société Générale estime que l'accueil favorable du MEDEF au moment des annonces devrait inciter le gouvernement à ne pas laisser ses projets lettre morte. Sachant que, selon un récent sondage BVA, 75% des Français sont favorables aux annonces du 31 décembre concernant les entreprises ! Le marché actions devrait bénéficier de ce tournant en faveur des entreprises, s'il est effectivement pris.  Le CAC 40 pourrait ainsi atteindre les 5100 points d'ici à la fin de l'année, conformément aux prévisions de la Société Générale.  Le marché de la dette souveraine ne devrait pas, en revanche, bénéficier immédiatement de ce retournement politique, puisque la réduction du déficit via la baisse des dépenses sera plus lente.