Allemagne : la dette publique sous pression des dépenses militaires / Le Conseil des sages appelle à un plan d’économies

Les finances publiques allemandes vont devoir supporter un fardeau de plus en plus lourd au cours des prochaines années. Dans ses projections, le Conseil allemand des experts économiques (GCEE), qui s’efforce d’éclairer l’exécutif ultra-rhénan en matière de politique économique, estime que le déficit de financement pourrait représenter entre 2,7 % et 4,8 % du produit intérieur brut (PIB) en 2040, selon le rythme de réduction du financement de la défense par l’endettement.

« Le maintien d'un recours massif et durable à l'emprunt pour financer les dépenses militaires n'est pas soutenable », souligne l’institution, qui explique que les dépenses fédérales devraient augmenter au cours des prochaines années, non seulement à cause des dépenses de défense mais aussi des charges d’intérêts de la dette. Pour mémoire, à travers une réforme, le gouvernement allemand a exclu de la formule de calcul du « frein à l’endettement » (plafond du déficit structurel fédéral), l’ensemble des dépenses de défense au-delà de 1% du PIB.

Si les dépenses de défense continuent d’être financées par l’endettement, le ratio de la dette allemande au PIB pourrait atteindre jusqu’à 98 % d’ici à 2040, alerte le GCEE. Son évolution effective dépendra principalement de la décision de réduire ou non ce mode de financement et, le cas échéant, de la rapidité de cette réduction.

Concrètement, en vue de réduire le nouvel endettement net, le seuil d’exemption des dépenses de défense au regard du frein à l’endettement devrait être relevé, plaide le GCEE, qui propose d’augmenter ce seuil de 0,25 point de pourcentage par an à partir de 2031.

En conséquence de quoi, cette trajectoire impliquerait, pour 2040, un effort d’assainissement budgétaire fédéral équivalant à 4,6 % du PIB. « Une suppression progressive permettrait d’étaler dans le temps les effets de l’assainissement nécessaire sur l’ensemble de l’économie. La décision concernant le rythme de réduction devrait être prise avant la fin de la législature en cours », explique l’instance.

 Parmi les principales mesures à déployer selon le GCEE, on peut trouver la suppression progressive des subventions inefficaces et préjudiciables à l’environnement, la suppression du dispositif permettant aux assurés ayant cotisé pendant une longue période de partir à la retraite à taux plein dès 63 ans (« retraite à 63 ans ») ou encore la suppression de la troisième version du dispositif de majoration des pensions pour les mères (« Mütterrente III »).

« Toutefois, même si l’ensemble de ces mesures était mis en œuvre, un déficit de financement résiduel d’au moins 2,4 % du PIB subsisterait, dans l’hypothèse où le financement des dépenses de défense par l’endettement serait réduit selon la trajectoire privilégiée par le GCEE », indiquent les économistes.  En complément, « à moyen terme, des hausses d’impôts pourraient devenir nécessaires, car une croissance économique plus forte ne suffirait pas, à elle seule, à combler de manière réaliste le déficit de financement », expliquent-ils.