Les industriels moins confiants que le gouvernement!

Les enquêtes de conjoncture publiées ce matin par l’INSEE pour le mois d’avril donnent un aperçu de la France sans doute plus proche de la réalité que celui dévoilé par le ministre des Finances hier soir. Ainsi, selon les chefs d’entreprise interrogés en avril 2014, le climat des affaires est quasi stable par rapport au mois précédent (100 contre 101), mais l’opinion des industriels sur l’activité de l’industrie dans son ensemble a reculé et atteint un niveau inférieur à sa moyenne de long terme. De même, l’enquête révèle que les industriels ont été un peu déçus par la production réalisée en avril.

Seule bonne nouvelle du printemps: les carnets de commandes se sont améliorés et atteignent leur plus haut niveau depuis novembre 2011. Mais ils n’ont visiblement pas encore eu l’effet escompté sur la production, sans doute en raison d’un niveau de stock encore trop important.

Les chiffres réels de la production industrielle corroborent le sentiment des chefs d’entreprise, puisque celle-ci stagne depuis le mois de juin. Les données de mars n’ont pas encore été publiées mais ne devraient pas modifier la tendance. « Le mix (de l’enquête de confiance) est pour l’instant assez mauvais », explique Julien Manceaux, analyste chez ING. «L’appréciation de la situation économique en général des industriels s’est détériorée et est revenue au niveau de novembre. Même si dans le même temps, l’amélioration des commandes laisse espérer un léger rebond dans la seconde partie de l’année ». Autre facteur qui inquiète les industriels: leurs anticipations des niveaux de prix restent très basses, en raison des pressions déflationnistes. Ce qui leur laisse peu de pouvoir de pricing dans les prochains mois.

Les chiffres dévoilés ce matin viennent tempérer l’optimisme de bon aloi affiché par Michel Sapin hier, lors de la présentation de son programme de stabilité. « Quel gouvernement annoncerait qu’il ne croit pas dans la politique économique qu’il met en œuvre », a rétorqué le ministre à ceux qui lui reprochaient des perspectives de croissance trop ambitieuses à partir de 2016. Pour 2014, la hausse de 1% devrait être atteinte.

En revanche, les 2,25% prévus pour 2016 et 2017 sont clairement un voeu pieux. « Ces objectifs donnent l’impression qu’ils ont été calculés pour permettre d’annoncer que la dette diminuerait à partir de cette date », explique encore Julien Manceaux. « Mais la France ferait vraiment figure de miracle européen si elle atteignait un tel niveau, qui semble très éloigné de la réalité. » L’analyste rappelle en effet que la zone euro devrait croître de 1,6% en moyenne en 2016 et entre 1,8% et 2% l’année suivante, et l’Allemagne de 1,6% sur ces deux années. « Il est possible que la croissance de l’Hexagone soit légèrement supérieure à celle de l’Allemagne en 2017, termine Julien Manceaux. Mais il y a peu de chances pour que son PIB croisse dans les proportions envisagées par le gouvernement français!»