Bien en ligne sur ses objectifs annuels, Exosens profite d’une demande toujours au rendez-vous / Et continue donc d'investir pour muscler ses capacités de production

Exosens maintient le cap sur ses objectifs annuels. La société spécialiste dans les missions et la fourniture de technologies critiques d’amplification, de détection et d’imagerie a publié lundi ses performances sur les neuf premiers mois de l’année, en ligne avec ses perspectives pour 2025. Ces dernières concernent, pour mémoire, une croissance du chiffre d’affaires dans le haut d’une fourchette de 15 % à 20 %, ainsi qu’une croissance de l’Ebitda ajusté dans le bas d’un intervalle de 20 % à 25 %, en comparaison à 2024.

De fait, le groupe dirigé par Jérôme Cerisier enregistre, depuis le début de l’année, des résultats bien en ligne avec ces prévisions. Sur les neuf premiers mois de 2025, ses revenus ont atteint 327,8 millions d’euros, traduisant une croissance de 23,2 %. À périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires d’Exosens a grimpé de 15,1 %. Une performance qui a été soutenue par la forte dynamique du marché de la défense, profitant à l'ensemble de ses segments d'activité.

Capacités encore renforcées

Celui d’amplification (qui représente 231,8 millions de chiffre d’affaires) a vu son activité progresser de 20,6 % sur un an, grâce à la hausse des volumes de ventes. " Alors que les priorités en matière de défense évoluent dans un contexte de tensions géopolitiques, l’accent croissant mis sur la supériorité opérationnelle dans le domaine de la vision nocturne alimente une forte demande en jumelles de vision nocturne", explique Exosens, qui tire parti de sa position de fournisseur de tubes intensificateurs d’image haute performance "non-ITAR" pour les pays membres de l’OTAN, et leurs principaux alliés.

Exosens prévoit d’ailleurs que les taux d’équipement en jumelles de vision nocturne resteront bien en dessous des niveaux cibles de ses utilisateurs finaux, jusqu’à la fin de 2027. De quoi le pousser à considérer que l’Europe restera une zone de croissance forte pendant quelque temps, sans oublier les États-Unis et l’Asie-Pacifique, où de grands programmes sont en cours de déploiement ou prévus. C’est aussi pour cette raison que le groupe avait annoncé, en début d’année, un plan d’investissement de 20 millions d’euros, pour augmenter ses capacités de production européennes et américaines.

Et puisque la demande continue de se muscler, l’entreprise a décidé de les accroître davantage, au travers d’un investissement supplémentaire de 17 millions d’euros en Europe, portant à 37 millions d’euros le montant des investissements annoncés cette année. "Nous prévoyons désormais une augmentation de 40 % de nos capacités globales d’ici 2027", a indiqué Jérôme Cerisier à l’occasion de l’annonce.

Se concentrer sur les activités à forte valeur ajoutée

Du côté du segment de détection et d’imagerie, après un démarrage ralenti au premier trimestre par le marché américain de la recherche scientifique, l’activité a signé son retour à la croissance, à périmètre et change constant, dès le deuxième trimestre. Le troisième ne lui aura pas fait défaut (+ 4,3 %), grâce à la bonne santé de ses marchés à forte croissance, tout particulièrement dans le nucléaire et la défense. Sur neuf mois, les revenus sont restés globalement stables, à 97 millions d’euros, mais s’envolent de 26,2 % au total grâce à l’effet de périmètre lié aux acquisitions réalisées par Exosens l’an passé (Centronic et LR Tech), mais aussi depuis le début de 2025, comme celle de Noxant, un spécialiste des caméras infrarouges refroidies haute performance, finalisée au mois de mars. À noter que le groupe a également finalisé l’acquisition de Phasics, un leader de la technologie d’analyse de front d’onde, il y a une semaine.

Une stratégie d’acquisitions ciblées que le groupe étend à l’ensemble de ses segments d’activité, puisqu’il a notamment mis la main sur l’entreprise espagnole NVLS en juillet sur sa branche d’amplification. À l’inverse, dans l’optique de concentrer ses ressources sur des activités à forte valeur ajoutée, Exosens a aussi décidé de se désengager de son activité d’amplification par micro-ondes. En 2024, elle avait généré un chiffre d’affaires de 10,6 millions d’euros et une perte d’Ebitda ajusté de 1,3 million d’euros, tout en entraînant une consommation de trésorerie de 5 millions d’euros. La transaction de cession devrait être finalisée au plus tard au début de l’année 2026, estime Exosens.