Planisware rectifie le tir sur ses prévisions de croissance / Tandis que l'un de ses piliers d'activité se révèle être un atout de taille

Planisware avait prévenu, en début d’année, qu’il serait nécessaire de faire preuve de vigilance quant à un potentiel ralentissement de l’économie. Alors que les cycles de ventes de l’éditeur de logiciels pour les entreprises, destinés à faciliter la gestion de leurs projets, se sont allongés ces derniers mois, le groupe observe effectivement une prudence accrue de la part ses clients, en particulier dans ses activités non récurrentes et auprès de nouveaux prospects. Des délais résultant des incertitudes liées aux conditions macroéconomiques mondiales, qui ont pesé sur la vitesse de la croissance de Planisware.

"Compte tenu de ces dynamiques et de perspectives de croissance plus modérées pour le reste de l’année 2025, nous avons révisé prudemment notre objectif annuel de croissance du chiffre d’affaires, visant désormais un taux de croissance de l’ordre de 10 % [contre 15 % à 20 % auparavant, ndlr]. Nous visons désormais une marge d’EBITDA ajusté de 36 %, contre 35 % auparavant. Cet ajustement reflète notre volonté de naviguer dans l’environnement actuel avec discipline, tout en préservant la profitabilité et notre capacité à investir pour une croissance durable à long terme", a indiqué le directeur général de Planisware, Loïc Sautour, lors de la publication. Un ajustement s’étant soldé par une réaction négative à la Bourse de Paris, puisque le titre du groupe recule d’environ 6 % cet après-midi.

Dans la lignée

Des prévisions effectivement alignées sur la dynamique enregistrée par le groupe au premier semestre. À taux de change constants, son chiffre d’affaires ressort en hausse de 11 % sur un an à 95,8 millions d’euros, dont 16 % de progression pour le chiffre d’affaires récurrent (88,6 millions d’euros). Une croissance portée par une accélération significative du modèle "software as a service" (SaaS) de Planisware, par les gains de nouveaux contrats, mais aussi par l’expansion chez des clients existants, l’un des grands facteurs d’avantages clés, pour le groupe, de son modèle d’affaires.

L’ensemble des zones géographiques de l’entreprise a par ailleurs contribué à cette croissance, avec une hausse particulièrement notable de 20,4 % en Asie-Pacifique et dans le reste du monde, où le groupe a généré 8,6 millions d’euros de chiffre d’affaires, à la faveur d’un succès commercial rencontré à Singapour et au Moyen-Orient. L’Europe, bien qu’incluant des tendances contrastées entre les pays, n’a pas démérité avec un taux de croissance de 8,6 %. L’Amérique du Nord, qui représente 43 % de ses revenus, enregistre quant à elle 12 % de hausse semestrielle, décomposée de deux trimestres consécutifs de performances régulières.

En termes de piliers d’activité, celui de "project controls and engineering" a tout particulièrement servi de locomotive de croissance : + 38,8 % de variation à lui seul. Un pilier encore récent pour le groupe, souligne-t-il, mais qui a représenté près d’un quart du chiffre d’affaires au premier semestre et ayant été le principal contributeur à l’accélération de son activité. Ce pilier est prévu pour venir en support des équipes d’ingénieurs et de production dans les industries manufacturières, de l’aérospatial, de la défense, de l’énergie, des services publics, ainsi que des sciences de la vie. Ceux de développement de produits et d’innovation, de transformation numérique et de projets vendus ont quant à eux grimpé à un rythme plus normalisé, entre 2,7 % pour le dernier et environ 5 % pour les deux premiers.

Un objectif inchangé

L’Ebitda ajusté du groupe s’est quant à lui apprécié de 18,1 %, à 34,3 millions d’euros. Sa marge représente ainsi 35,8 % du chiffre d’affaires, en hausse et de 230 points de base et supérieure, donc, à l’objectif initial de 35 % qui avait été fixé pour l’année. Le résultat opérationnel courant et le résultat net sont au diapason, avec des progressions respectives de 15,8 % et 35,5 % - cette dernière progression s’expliquant notamment par un premier semestre de 2024 au cours duquel les bénéfices de Planisware avaient été lestés par des coûts liés à son introduction en Bourse.

Enfin, la génération de trésorerie a été au rendez-vous, avec un flux de trésorerie disponible ajusté de 32,9 millions d’euros, représentant un taux de conversion en trésorerie disponible de 95,9 %. Bien au-delà de la prévision de 80 % pour 2025, mais en ligne avec la saisonnalité usuelle du premier semestre, indique Planisware : les solutions SaaS s’encaissent en effet en début d’année. Si le groupe a décidé faire preuve de davantage de prudence sur la croissance de son chiffre d’affaires, mais de plus de confiance quant à sa marge d’Ebitda ajusté, il reste en tout cas aligné sur son objectif de 80 % de taux de conversion en trésorerie disponible sur l’ensemble de l’année.