Peugeot Invest : une performance préservée malgré les vents contraires / La stratégie de recentrage pleinement engagée

Dans un semestre chahuté sur les marchés, Peugeot Invest démontre malgré tout que résilience et discipline stratégique peuvent faire la différence. Au 30 juin, l’Actif Net Réévalué (ANR) est ressorti à 157,9 euros par action, en recul de 11,8 % par rapport à fin 2024, date à laquelle il atteignait 182,7 euros. Un repli s’expliquant principalement par la dévalorisation de Peugeot 1810 (participation historique), lourdement impactée par la chute de 33 % du titre Stellantis, ainsi que par un effet de change défavorable de 160 millions d’euros.

Pour autant, hors impact de ces éléments, Peugeot Invest enregistre une performance économique positive, avec un rendement de + 9,2 % de ses investissements, porté notamment par la forte progression de Lisi (+ 74 % dividende attaché) et de SPIE (+ 59 %).

Le résultat net part du groupe s’est élevé à 121,5 millions d’euros au premier semestre, contre 228 millions un an plus tôt, une baisse notable en raison notamment du recul des dividendes perçus (passés de 368,6 à 177,1 millions d’euros sur un an), ainsi qu’une hausse des charges financières, alimentée par l’appréciation de l’euro face au dollar. Mais malgré cette contraction, les revalorisations d’actifs ont atteint 73,6 millions d’euros, en nette amélioration par rapport à la perte de 40,7 millions enregistrée au premier semestre 2024.

A noter que dans le cadre de sa nouvelle stratégie d’investissement, présentée lors de l’assemblée générale du 20 mai dernier, la société d’investissement de la famille Peugeot a procédé à des actions de mise en œuvre concrètes de cette feuille de route, comme la cession totale de SPIE, réalisée en deux temps - dont la deuxième post-clôture - pour un montant total de 356 millions d’euros – doublant l’investissement initial pour un taux de rendement interne (TRI) de 10 % ; la sortie aussi de JDE Peet’s, en avril dernier, après une progression de 23 % du titre et un TRI net de 12 % ou encore celle d’IHS, qui a permis de récupérer environ 24,2 millions de dollars. Enfin, début septembre, Peugeot Invest a cédé 2,7 millions d’actions Lisi, représentant 5,8 % du capital de cette société. Cette opération a été réalisée à un prix de 39 euros par action, soit un montant total d’environ 105 millions d’euros.

Le portefeuille de fonds a également été rationalisé. Une vente portant sur 35 fonds a été conclue avec Committed Advisors pour un montant de 221 millions d’euros, recentrant le portefeuille autour de 30 gérants clés. Désormais, 55 % de l’exposition du portefeuille de fonds est orientée vers les États-Unis, contre 30 % vers l’Europe.

Si bien que l’endettement net de Peugeot Invest s’établissait à fin juin à 339 millions d’euros, en baisse de 212 millions par rapport à fin 2024. Le ratio Loan-to-Value ressort quant à lui à 7,5 %, confirmant la solidité financière du groupe. "La mise en œuvre de notre nouveau cap d’investissement, plus ciblé et plus influent, ainsi que le renforcement de notre structure financière, nous permettent d’aborder l’avenir avec confiance et ambition", a commenté Jean-Charles Douin, directeur général de Peugeot Invest.