France : l’activité économique tiendrait bon / Une croissance non négligeable attendue ce trimestre

Cet été, l’économie française aurait fait montre de robustesse. C’est globalement le constat tiré par la Banque de France en lien avec son enquête mensuelle de conjoncture menée auprès d’environ 8 500 entreprises ou établissements. La Banque centrale hexagonale estime que le Produit intérieur brut (PIB) en volume devrait progresser de 0,3 % ce trimestre, après 0,3 % entre avril et juin. Si ce chiffre se vérifiait, alors l’acquis de croissance atteindrait 0,7 % au troisième trimestre, soit l’objectif du gouvernement pour l’ensemble de l’année 2025.

Dans le détail, la production industrielle a progressé à un rythme soutenu en août, grâce à un net rebond dans les biens d’équipement, l’aéronautique et la pharmacie. Ces secteurs profitent d’une demande extérieure solide et d’une bonne capacité d’adaptation aux évolutions des flux commerciaux. En revanche, d’autres branches comme l’automobile, le textile ou les plastiques et caoutchoucs continuent de s’essouffler. Malgré ces disparités, l’industrie reste globalement bien orientée, avec un taux d’utilisation des capacités de production en légère hausse, à 76 %.

Côté services marchands, l’activité progresse modérément mais de manière contrastée. Les services aux entreprises, la location et l’édition affichent une bonne dynamique, tandis que l’informatique, la publicité et l’intérim enregistrent un recul. Le secteur du tourisme a connu un mois d’août plus calme qu’en 2024, année exceptionnellement soutenue par les Jeux olympiques. Restauration et hébergement ont connu une croissance plus modérée, mais en ligne avec les attentes.

Fait notable : le secteur du bâtiment, habituellement ralenti par les fermetures estivales de chantiers, a poursuivi sa progression en août, portée par la construction de maisons individuelles, la filière photovoltaïque et les travaux liés aux équipements climatiques.

Pour le mois de septembre, les entreprises se montrent toutefois plus prudentes. Le contexte politique - marqué par l’annonce du Premier ministre d’engager la responsabilité du gouvernement, ainsi que par les appels à la mobilisation sociale - a alimenté un climat d’incertitude. La Banque de France fait état d’un bond de son indicateur mensuel d’incertitude, à un niveau comparable à celui observé lors des dernières législatives (son enquête a été conduite entre le 27 août et le 3 septembre).

Dans l’industrie, les perspectives sont en baisse : la plupart des secteurs anticipent un ralentissement de la production. Seuls l’agroalimentaire et les transports (aéronautique et automobile) entrevoient un regain d’activité. Les biens d’équipement, pourtant en forme en août, prévoient une légère baisse.

À l’inverse, les services se montrent plus optimistes : location, hébergement, édition et activités d’études espèrent un redémarrage à la rentrée. La restauration, la publicité et le conseil de gestion restent toutefois prudents. Dans le bâtiment, enfin, les anticipations pour septembre sont orientées à la baisse, notamment dans le gros œuvre.