Fnac Darty résiste et s’offre une fin de semestre dynamique / Le terrain d'exécution de son nouveau plan stratégique est préparé

Le premier semestre de Fnac Darty aura été pour le moins rythmé. Le groupe dirigé par Enrique Martinez a en effet profité de cette période pour présenter son nouveau plan stratégique à l’horizon 2030, "Beyond Everyday" - tout en poursuivant l’intégration d’Unieuro. Une acquisition d’envergure réalisée par l’enseigne en fin d’année dernière avec l’appui de son premier actionnaire, Daniel Kretinsky. Retraitée des effets de cette opération, de la déconsolidation de l’activité billetterie et des effets de change, le chiffre d’affaires de Fnac Darty s’est ainsi légèrement apprécié de 0,7 % sur un an, à 4,48 milliards d’euros, au titre des six premiers mois de l’année.

Certains évènements ont eu un impact positif sur la dynamique commerciale du groupe. Parmi eux : le lancement d’une nouvelle console de jeux vidéo, ayant notamment permis de venir donner un coup de fouet aux ventes de gaming, ainsi que les vagues de chaleur caniculaires du mois de juin. De quoi apporter un soutien de taille aux ventes d’électroménager. Ainsi, sur le seul deuxième trimestre, la croissance des revenus s’est affichée à 2,1 %, à 2,16 milliards d’euros, tirée par une bonne dynamique sur l’ensemble des géographies et notamment en France, avec une progression du chiffre d’affaires de 2,5 %. Dans l’Hexagone, Fnac Darty a d’ailleurs surperformé son marché à hauteur de plus de deux points au fil du semestre, précise l’entreprise.

Si les ventes en magasins ont quelque peu ralenti, celles en ligne ont de leur côté nettement accéléré, à hauteur de 8 % (elles représentent 21 % des transactions du groupe), en tenant compte de l’intégration d’Unieuro en termes de comparaison. Celles "omnicanales", qui permettent par exemple au consommateur de procéder à un achat en ligne avant de le récupérer en magasin, sont restées stables, toujours en données comparables. Mais incarnent à elles seules la moitié des ventes en ligne de Fnac Darty. "Ces résultats viennent confirmer, une nouvelle fois, la pertinence de la stratégie omnicanale adoptée", souligne le groupe, qui a fait du renforcement de ce modèle l’une des grandes ambitions de "Beyond Everyday".

En termes de catégories de produits, la diversification (papeterie ou jeu-jouet, entre autres) et les services sont sortis du lot, en enregistrant des taux de croissance à deux chiffres. De bon augure, puisque le groupe entend d’ailleurs tout particulièrement accélérer sur le terrain des services au travers de sa nouvelle feuille de route. La contribution croissante des activités de services a aussi été motrice de l’amélioration de la marge brute de Fnac Darty, qui a grimpé de 60 points de base sur un an en données comparables, pour se fixer à 28,9 % du chiffre d’affaires. Le résultat opérationnel courant s’est quant à lui creusé de – 49 millions à – 56 millions d’euros sur un an. Enfin, le résultat net part du groupe des activités poursuivies s’élève à - 86 millions d’euros, contre - 95 millions d’euros un an auparavant. Il intègre notamment un montant de 7,6 millions d’euros lié à contribution exceptionnelle temporaire sur l’impôt sur les sociétés des grandes entreprises, instauré au travers de la loi de finances de 2025.

Effets saisonniers

Le cash-flow libre opérationnel s’est, lui, établi à – 878 millions d’euros, contre – 736 millions d’euros à fin juin 2024, comme le groupe s’y attendait. Une évolution résultant principalement de la variation du besoin en fonds de roulement et d’une augmentation des investissements, notamment en Italie, du fait de l’ouverture d’un nouvel entrepôt. Des cessions d’actifs, pour plus de 90 millions d’euros, avaient été aussi été enregistrées au premier semestre de 2024. "La performance du groupe est traditionnellement affectée par le caractère saisonnier de l’activité, dont la majeure partie du résultat et du cash-flow libre opérationnel est enregistrée au cours du second semestre", souligne Fnac Darty.

Alors que la marge opérationnelle du groupe avait atteint 1,8 % en 2024 (en données comparables) le groupe anticipe en tout cas qu’elle se fixe, après prise en compte de l’intégration d’Unieuro, à 2 % en 2025. Des perspectives donc actualisées par rapport à celles indiquées lors des résultats annuels de Fnac Darty, qui ne prenaient alors pas en compte sa nouvelle recrue en Italie.

Le groupe n’a d’ailleurs pas tardé à déployer ses efforts pour renforcer le "Darty italien", notamment au travers d’un appui à sa logistique, grâce donc à l’ouverture d’un nouveau pôle en la matière installé près de Rome. Une manière de compléter les implantations existantes du Nord de l’Italie et de la Sicile, évoluant aux côtés de ses 33 centres de livraison à domicile pour le gros électroménager. Fnac Darty a aussi profité de cette publication pour réaffirmer son objectif de réaliser au moins 20 millions d’euros de synergies d’ici à la fin de l’année 2026.

À l’aide de sa nouvelle dimension européenne, le groupe prévoit ainsi que sa marge opérationnelle atteindra au moins 3 % à l’horizon 2030, tandis qu’il vise à générer au moins 1,2 milliard d’euros de cash-flow libre opérationnel, en cumulé, sur l’ensemble de sa période d’exécution.