L’Europe et les Etats-Unis tirent le marché des IPO

Incontestablement, le marché des IPO a rebondi en Europe depuis le début de l’année. Avec 134 deals, la région EMEA enregistre une progression de 97% par rapport aux 68 deals de l’an dernier. Surtout, ce regain d’activité est sensible en termes de volume avec un marché estimé à 35,9 milliards de dollars, du jamais vu depuis 2007. Ce dynamisme permet en tout cas à l’Europe de représenter 40% de l’activité IPO depuis le début de l’année.

Par contraste, l’Amérique Latine s’enfonce dans une torpeur boursière. Le continent n’a connu qu’une introduction depuis le début de l’année ; celle du trust immobilier mexicain Fideicomiso qui a levé 541 millions de dollars lors de son introduction mardi dernier. Jamais le continent n’avait connu si faible activité excepté en 2009. Au plus fort de la crise, aucune entreprise n’avait osé faire ses débuts à la cote.

Les Etats-Unis sont quant à eux, comme l’Europe, sur une pente ascendante avec 182 introductions cette année (+50% par rapport aux cinq premiers mois de 2013). Le marché pèse ainsi 27,4 milliards de dollars, contre 19,7 milliards l’an dernier. La croissance des marchés européens et américains est donc très rapide et semble conforter l’hypothèse d’un ralentissement des émergents et d’une croissance mondiale portée par les marchés matures. Ainsi, le Nyse et le Nasdaq cumulent 31,5% des volumes d'IPO depuis le début de l'année.

Toutefois, il ne faut pas occulter l’attractivité des places américaines dans la répartition des volumes d'IPO, qui explique le dynamisme du marché américain. D’autant plus qu’en Chine, le process est aujourd’hui fortement réglementé et que l’autorité des marchés locale a établi un quota de 100 introductions pour l’année en cours. Un ensemble de facteurs qui poussent de nombreuses entreprises chinoises à venir s’introduire aux Etats-Unis, où le marché est bien plus liquide. Alibaba, le géant du e-commerce chinois, illustre parfaitement cette tendance ; l’entreprise a prévu d’entrer à la cote aux Etats-Unis et pourrait lever une vingtaine de milliards de dollars à cette occasion.

A noter que les places asiatiques, hors Chine et Hong Kong, ont pour la plupart connu une début d'année bien paisible sur le front des IPO. Ainsi, les places de Chittagong, Bombay, Taipei, Manille, Kuala Lumpur ou encore Phnom Penh, n'ont enregistré que 27 deals depuis le début de l'année pour une valeur de 463 millions de dollars (soit 0,5% du volume global depuis le début de l'année).