Saint-Gobain engage une cession de taille dans les pays nordiques / Un accord à 1,5 milliard d'euros

Saint-Gobain va réaliser une nouvelle cession. Le géant des matériaux de construction a indiqué lundi avoir signé un accord définitif, en vue de la vente de ses activités de distribution spécialisée en Suède, en Norvège et au Danemark, principalement sous la marque Dahl. Le repreneur, Kesko, est une entreprise de premier plan dans le secteur du négoce en Europe du Nord, précise le groupe. La transaction devrait être finalisée d’ici au début de l’année 2027, sous réserve de l’obtention des autorités de la concurrence et après la procédure d’information et de consultation des instances représentatives du personnel.

L’opération repose sur une valeur d’entreprise d’1,52 milliard d’euros, qui correspond à 10,4 fois l’Ebitda de 2025, en intégrant les dettes locatives, ou de 14,6 fois hors de ces dernières, précise Saint-Gobain. L’activité a réalisé environ 2 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2025, regroupe 2 700 employés et 190 points de vente et est un leader de la distribution de matériel de plomberie, d’équipements sanitaires, ainsi que de chauffage dans les trois pays. « Cette transaction importante s’inscrit pleinement dans notre stratégie visant à optimiser en permanence – par nos investissements, nos acquisitions et nos cessions – le profil d’activité de Saint-Gobain, en ligne avec notre plan ‘Lead and Grow’ », a commenté le président-directeur général du groupe, Benoit Bazin, à l’occasion de l’annonce. Laquelle semble avoir été bien accueillie par les opérateurs de marché, puisque Saint-Gobain a figuré parmi les plus fortes hausses du CAC 40 au fil de cette première séance de la semaine, clôturant en progression de 3 %, après avoir grimpé d’environ 6 % dans la matinée.

Objectifs chiffrés

Pour mémoire, dans le cadre de son nouveau plan stratégique à l’horizon 2030, la compagnie prévoit de déployer environ 12 milliards d’euros en investissements de croissance et en acquisitions (net des cessions) et d’optimiser activement son profil, en procédant à une rotation d’actifs de plus de 20 % de son chiffre d’affaires - grâce aux cessions et aux acquisitions. Depuis la fin d’année dernière et sur les derniers mois, plusieurs mouvements en ce sens ont ainsi été annoncés. À la cession dévoilée ce jour, s’y ajoute par exemple la sortie de l’ensemble de ses activités de distribution au Brésil (qui représentaient 220 millions d’euros de chiffres d’affaires en 2025), ou les cessions de plusieurs autres de ses activités de distribution dans les pays nordiques (pour un total de 515 millions d’euros de chiffre d’affaires, en dehors de celle de Dahl). Au tout début du mois de juin, le groupe indiquait aussi avoir finalisé la vente de HKO, une entreprise spécialisée dans les textiles d’isolation industrielle de haute température (45 millions d’euros de revenus l’année dernière).

En parallèle, plusieurs acquisitions ciblées ont aussi été annoncées, plus particulièrement dans la chimie de la construction, où le groupe prévoit de réaliser plus de 9 milliards d’euros de chiffre d’affaires d’ici 2030, contre 6,5 milliards d’euros au lancement du plan.