EssilorLuxottica tourne à plein régime / Les activités, traditionnelles comme nouvelles, tirent parti d'une innovation de pointe

EssilorLuxottica n’a pas ralenti la cadence en 2025. Au contraire. Le troisième trimestre de son exercice avait représenté le meilleur depuis sa création en 2018, lorsque le champion français des verres Essilor avait fusionné avec celui des montures, l’Italien Luxottica : la croissance de ses revenus avait été de 11,7 %. Et voici que sur les trois derniers mois de l’année, celle-ci s’est affichée à 18,4 %. Sur l’ensemble de 2025, la tendance est du même acabit. "C’est une année historique pour EssilorLuxottica : pour la première fois depuis l’origine du groupe, notre chiffre d’affaires a enregistré une croissance à deux chiffres à taux de change constants", se sont félicités Francesco Milleri, président-directeur général du géant de l’optique et Paul du Saillant, directeur général délégué, à l’occasion de l’annonce. Sur l’année, il a ainsi atteint près de 28,5 milliards d’euros, en hausse de 11,2 %. Soit un rythme presque deux fois plus élevé qu’en 2024. "Notre succès dans les wearables contribue à l’expansion de la révolution des lunettes avec IA, dont nos marques emblématiques stimulent fortement la demande. Parallèlement, nos avancées dans la med-tech, la gestion de la myopie et l’audiologie renforcent notre positionnement de précurseur, à la croisée de plusieurs univers", ont poursuivi les dirigeants.

Ses lunettes avec intelligence artificielle (IA) se sont par exemple vendues à plus de 7 millions d’exemplaires entre janvier et décembre 2025, soutenues par une contribution de toutes les régions et toutes les marques. "Les wearables font maintenant partie de notre quotidien", a ainsi assuré Francesco Milleri lors d’un appel avec les analystes. Pour mémoire, les modèles que le groupe développe avec Meta ont d’ailleurs été déclinés à d’autres de ses marques l’an passé, au-delà de Ray-Ban, à l’instar d’Oakley, tandis que leur production devrait être renforcée à court terme. "D’autres marques et fonctionnalités sont à venir avec des niveaux de personnalisation croissants, non seulement dans la vie quotidienne et sociale, mais aussi dans les activités professionnelles. Plusieurs projets sont déjà en cours avec des banques, des cabinets de conseil et des institutions de soins de santé, ouvrant des opportunités de marché plus larges et parfois inattendues", a aussi indiqué Francesco Milleri.

Une "medtech" décidément centrale

En parallèle, l’année 2025 aura également été la première entière au cours de laquelle le groupe a commercialisé ses lunettes Nuance Audio, permettant de corriger les troubles auditifs. Elles sont désormais disponibles dans plus de 15 000 points de vente. Dans la med-tech (technologies et instruments médicaux, et cliniques) également, l’intégration des compétences internes et de celles liées aux acquisitions dans la catégorie des instruments a aussi été poursuivie. L’entreprise a aussi investi le terrain des cliniques, grâce au rachat d’Optegra ou de Signifeye. "Vous verrez notre approche en matière de fusions-acquisitions évoluer, avec une attention croissante portée aux start-ups dans les domaines de l’IA médicale verticale, des diagnostics avancés et du soutien aux études cliniques. Parallèlement, nous continuerons à améliorer et à étendre notre présence logistique et commerciale grâce à une croissance interne et externe dans le commerce de détail physique et le commerce électronique", a prévenu le président-directeur général du groupe.

L’évolution d’EssilorLuxottica et son développement de nouveaux cœurs de métier ne se réalise pas aux dépens de ses positions historiques, puisque l’innovation et la croissance y sont aussi au rendez-vous. Le portefeuille de solutions de gestion de la myopie a par exemple vu son chiffre d’affaires grimper de 22 % l’an passé, la Chine restant à date son premier marché dans ce domaine. L’on y retrouve notamment ses verres Stellest, destinés à ralentir le développement de la myopie chez les enfants. "Il est important de noter que Stellest reste le premier et le seul verre de lunettes à avoir reçu l’autorisation de mise sur le marché de la FDA aux États-Unis. Il s’agit d’une reconnaissance décisive de la gestion de la myopie en tant que traitement médical. En 2025, nous avons franchi une étape majeure avec le lancement en Chine de Stellest 2.0, notre verre de gestion de la myopie le plus avancé à ce jour", a de son côté indiqué Paul du Saillant lors de la conférence.

Deux éléments contrarient la progression de la marge

La marge opérationnelle ajustée d’EssilorLuxottica a quant à elle reculé de 70 points de base, en atteignant 16 % du chiffre d’affaires. La conséquence des impacts des droits de douane américains – Francesco Milleri a précisé lors de la conférence qu’ils s’étaient élevés à 300 millions d’euros sur l’année sur le résultat opérationnel ajusté, de 4,5 milliards d’euros, ceci incluant aussi des taux de change défavorables - ainsi que de la part plus élevée des revenus tirés des lunettes avec IA. L’effet "lunettes IA" devrait toutefois se résorber dans les temps à venir, à mesure que l’échelle de production augmentera, ce qui jouera donc sur les coûts. L’innovation poursuivie de ces produits devrait aussi permettre de jouer sur le mix-prix. Le groupe avait également déjà détaillé la manière dont il entendait parer les effets des droits de douane américains.

Le cash-flow libre a, de son côté, atteint un niveau record de 2,8 milliards d’euros en 2025, contre 2,4 milliards d’euros l’année précédente. Bien conforté par les vertus de sa transformation et de l'orientation de sa stratégie technologique, le groupe a mis à jour ses perspectives à long terme, reflet "de l’expansion de notre plateforme santé fondée sur l’IA. Elles traduisent une nouvelle étape dans notre trajectoire vers une position de leader mondial de la santé visuelle avancée et intégrée", indique EssilorLuxottica, qui a notamment rassemblé des scientifiques de renoms au sein d’un comité consultatif, destiné à soutenir ses ambitions en matière d’innovation. Partant, l’entreprise entend réaliser, au cours des cinq prochaines années et à taux de change constants, une croissance soutenue de son chiffre d’affaires total et une progression alignée de son résultat opérationnel ajusté. À la Bourse de Paris, la publication du géant de l’optique a été accueillie confortablement, puisque le titre d’EssilorLuxottica s’est envolé de 9 %, à 274 euros, en début de séance. Il figure toujours parmi les plus fortes hausses du CAC 40 cet après-midi.