Le solde commercial tricolore poursuit son lent redressement / Un bon mois de novembre permet de résorber un peu plus le déficit

À la recherche de son excédent commercial perdu. La France a vu son solde commercial se dégrader depuis de longues années – la fondation IFRAP estimait en mars que depuis 2006, le déficit cumulé s’élève à 398,9 milliards d’euros contre un excédent d’une même ampleur de 1992 à 2005 – cependant la situation s’était nettement dégradée depuis la pandémie de Covid. La dynamique semble s’être quelque peu inversée ces derniers mois, en témoignent les dernières données dévoilées ce matin par la direction générale des douanes.

Le mois de novembre 2025 a ainsi vu les importations tricolores croître – de l’ordre de 0,2 milliard d’euros – alors même que les exportations diminuaient dans le même temps – de près de 0,4 milliard d’euros. Pas de quoi pour autant ramener en territoire positif le solde commercial français puisque les exportations – 52,2 milliards d’euros sur le mois – demeurent inférieures aux importations – 56,2 milliards d’euros.

Pas à pas

Le constat d’une décarbonation qui tarde à se concrétiser a été largement relayé par RTE, notamment par la voix de Thomas Veyrenc, son directeur général économie, stratégie et finances, si la demande tarde à se tourner vers les énergies propres c’est en partie qu’elle continue à être friande d’énergies fossiles. De quoi expliquer que l’annonce d’un record d’exportations d’électricité tricolore en 2025, ne se retrouve que peu dans les chiffres de novembre. Le solde énergétique y est annoncé comme s’améliorant uniquement "de 0,5 milliard d’euros à la suite d’une baisse des importations (- 0,3 milliard d’euros) et d’une hausse des exportations (+ 0,2 milliard d’euros)". Les explications fournies font état d’une hausse des exportations en valeur principalement en raison de la progression des prix de l’énergie à l’export (+ 10,1 %).

Les douanes expliquent cependant que le "solde commercial cumulé sur 12 mois continue d’augmenter (+ 2 milliards d’euros après + 4,1 milliards d’euros en octobre et + 2,5 milliards d’euros en septembre 2025) pour s’établir à - 70,1 milliards d’euros". Une nette amélioration lorsqu’on revient en 2023 (- 98 milliards d’euros) et qui pourrait perdurer si certaines dynamiques perdurent.

Inverser

Difficile de passer à côté du retour en territoire positif du solde des biens de consommation, lequel s’établit à 0,3 milliard d’euros en novembre – en hausse de 0,4 milliard d’euros – et rompt avec le déficit dans lequel il était plongé depuis juillet 2024. Les exportations n’y étant pour rien, c’est donc une baisse des importations qui explique ce changement. De quoi améliorer également le solde des biens manufacturés – de quelque 0,2 milliard d’euros – sur la période.