Le commerce réplique peu à peu l’échiquier géopolitique / Les flux entre blocs alliés augmentent considérablement

Moscou et Washington comme catalyseurs de la politique commerciale. À lire l’analyse proposée par Aymeric Lachaux sur le site de la direction générale du Trésor, on comprend rapidement que les liens rapprochés avec l’un ou l’autre régime sont discriminants quant à la croissance de leurs exportations. Nul besoin de voir Donald Trump débarquer à la Maison Blanche pour que ce mouvement s’initie.

Il remonte en effet à l’annexion de la Crimée par la Russie en 2014 avant de s’accentuer avec l’invasion de l’ensemble de l’Ukraine près de huit ans plus tard. Une fragmentation géopolitique des échanges que l’auteur qualifie certes "de stratégies répondant à des préoccupations légitimes" tout particulièrement concernant d’éventuelles dépendances indésirables. Il n’en demeure pas moins qu’il s’agit d’une allocation non optimale des ressources dès lors que des frictions aux échanges en découlent.

Faire les comptes

Dès lors que toute une série de gains d’efficacité obtenue par l’allocation optimale des ressources - qu’il s’agisse des gains liés à la spécialisation, à la concurrence ou autre aux économies d’échelle - disparaissent, c’est également une reconfiguration particulièrement coûteuse qui devrait être opérée. Aymeric Lachaux rappelant qu’il a fallu voir réallouer un secteur nombre de facteurs humains et capitalistiques en faveur des emplois, des entreprises, secteurs et régions les plus productifs pour mener à bien la mondialisation. Renoncer aux gains associés en termes de croissance, de choix ou de prix est possible et tout en étant loin d’être indolore implique de devoir supporter l’adoption aux nouvelles chaînes de valeurs.

Le chiffrage d’un découplage profond n’est pas chose aisée, néanmoins l’Organisation mondiale du commerce s’y est risquée et explique que la perte de PIB mondial associée pourrait atteindre 5 % en fonction de la taille des blocs, de l’ampleur du mouvement et des moyens mis en œuvre. Les dégâts sont également redoutés du côté de la transition énergétique, tant du côté de la priorité moindre qui pourrait y être accordée que de par un coût renchéri par l’accès à certaines technologies qui pourraient être quelque peu entravées.

Discerner

L’auteur expose également que l’existence effective d’un biais géopolitique n’est pas nécessairement directement observable via "une baisse des échanges entre blocs visibles dans les données brutes en raison de facteurs d’intégration économique pouvant compenser l’effet de la fragmentation géopolitique ". Le poids croissant des BRICS dans le commerce international conduit mécaniquement à une hausse des importations depuis ces pays par le G7 + alors même que le biais géopolitique est plutôt défavorable.

Il faut bien garder en tête que malgré les révisions à la baisse des échanges en 2026 - effectuée par divers organismes de premier plan - il n’en demeure pas moins que la croissance demeure. Ramon Fernandez, alors directeur financier de CMA CGM, expliquait en début d’année qu’alors "que 85 % du commerce mondial passe par les océans, nous n’avons jamais transporté, chez CMA CGM, autant de marchandises depuis le premier mandat de Trump, et les volumes continuent de croître ".