La hausse des plus grandes capitalisations boursières mondiales s’enraye / Le secteur financier en porte la croissance

Un nouveau record en demi-teinte. La capitalisation boursière des cent plus grandes entreprises du monde a atteint un nouveau plus haut historique, sur les douze mois s’étalant d’avril 2024 à fin mars 2025, pour atteindre 42 600 milliards de dollars, selon le dernier rapport "Global Top 100 Companies" du cabinet de conseil et d’audit PwC. Une médaille traduisant un taux de croissance de 7 % sur un an, soit l’équivalent de 2 800 milliards de dollars. Ce qui correspond à une nette décélération par rapport à l’augmentation de 27 % qui avait été enregistré en 2024. "Plus récemment, les incertitudes géopolitiques et macroéconomiques ont entraîné une volatilité considérable des cours des actions du Top 100. Ce contexte est susceptible de continuer à freiner les prochains taux de croissance des plus grandes entreprises, jusqu’à ce qu’on retrouve un plus grand niveau de stabilité et de visibilité quant à la direction des politiques clés", analyse Philippe Kubisa, associé spécialiste des marchés de capitaux chez PwC France et Maghreb.

Les États-Unis maintiennent clairement leur domination du classement. La proportion des capitalisations boursières des entreprises américaines y atteint 73 %, avec un rythme de croissance de 8 %. Rien à voir avec le bond de 53 % enregistré par l’agrégation des entreprises chinoises du "top 100" : la Chine devient ainsi le deuxième pays le mieux représenté. Le Royaume-Uni, avec 866 milliards de capitalisation boursière a, quant à lui, dépassé la France cette année. L’Hexagone retombe de son côté à la cinquième place, avec une chute de 39 % de la capitalisation boursière de ses entreprises présentes dans le classement sur un an.

Les sept dans les dix

Malgré ces quelques changements, il reste qu’en dehors de la Saudi Arabian Oil Company, se plaçant à la sixième place (en recul de deux places), le "top 10" est exclusivement composé d’entreprises américaines, avec Apple, Microsoft et Nvidia formant le podium de tête. L’on retrouve également au sein des dix premières places le reste des membres de "Sept Magnifiques", soit Meta, Tesla, Amazon et Alphabet. Toutes ensemble, ces sept sociétés ont vu leur capitalisation boursière grimper de 10 % sur un an. Une évolution, là encore, en très net essoufflement par rapport aux 50 % qui avaient été enregistrés entre avril 2023 et mars 2024.

Une décélération à mettre notamment en regard de la modération du sentiment des investisseurs vis-à-vis de l’intelligence artificielle et du secteur technologique, remarque Philippe Kubisa. Si ce dernier est toujours le plus représenté dans le classement, à hauteur de 33 % (22 entreprises), il n’a progressé que de 5,3 % sur un an, contre 50 % l’an passé. Cette année, le secteur financier semble de son côté avoir tiré son épingle du jeu, en enregistrant 39 % d'augmentation de sa capitalisation boursière, pour un total de 6 200 milliards de dollars (et 20 entreprises). De quoi placer les sociétés du secteur au rang de moteur de croissance des capitalisations boursières mondiales, observe l’étude.