L’OPA de Daniel Kretinsky sur Fnac Darty sur la ligne de départ / Elle s'ouvre ce mardi

Tous les voyants sont au vert. L’offre publique d’achat (OPA) sur Fnac Darty, initiée par Daniel Kretinsky, s’ouvre ce mardi 12 mai. Le projet d’offre avait été dévoilé à la fin du mois de janvier et est conduit par EP Group, une société contrôlée par l’homme d’affaires tchèque, dont Vesa Equity Investment, déjà premier actionnaire du distributeur de biens culturels, électroniques et d’électroménagers depuis 2023, est une filiale.

L'offre porte sur la totalité des titres en circulation, non détenus de concert par l’initiateur. Son prix est de 36 euros par action en numéraire, dividende au titre de l’exercice 2025 attaché, ainsi que 81,12 euros par OCEANE (obligation convertible et/ou échangeable en actions nouvelles ou existantes). L’offre par action traduit une prime de 19 % par rapport au dernier cours de clôture avant l’annonce. Lundi soir, après la fermeture de la séance, il s’affichait à 35,25 euros.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) avait rendu sa déclaration de conformité en fin de semaine dernière, le 7 mai. Elle prenait la suite de l’obtention des autres autorisations nécessaires à l’ouverture de l’offre. L’autorisation au titre du contrôle des investissements directs étrangers en France a été donnée le 26 mars, celle du contrôle des subventions étrangères, par la Commission européenne, a été accordée le 4 mai.

Clôture visée au second semestre

La date de clôture sera fixée après réception, par l’AMF, des éléments justificatifs concernant les autorisations de Bruxelles au titre du contrôle des concentrations. « Sous réserve de l’obtention de cette autorisation, la clôture de l’offre devrait intervenir au cours du second semestre 2026. En cas de succès, l’offre devrait alors être réouverte pendant au moins dix jours de négociation », précise le groupe dirigé par Enrique Martinez, dont un retrait de cote n’est pas prévu à l’issue de l’opération.

« Le conseil d’administration avait accueilli favorablement l’offre, à l’unanimité. Nous nous réjouissons que le projet ait obtenu l’ensemble des autorisations permettant désormais à l’offre de s’ouvrir et aux actionnaires qui le souhaitent d’apporter leurs titres », a de son côté commenté le président du conseil d’administration, Jacques Veyrat, à l’occasion de l’annonce. Le seuil de réussite visé est celui de 50 %. Pour l’heure, Daniel Kretinsky détient 28,45 % du capital du groupe et de ses droits de vote, devant le groupe allemand Ceconomy (21,9 %), en train d’être racheté par le géant chinois du commerce JD.com, opération toujours en cours.

Pour mémoire, cette opération avait attiré l’attention de Bercy, qui avait demandé à l’entreprise chinoise de respecter certains gages, puisqu'elle en ferait, de fait, indirectement le deuxième actionnaire de l’enseigne française, qui a réalisé 10,3 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2025.