OVHcloud est bien positionné pour continuer de faire valoir son avantage souverain / La dynamique commerciale et la rentabilité ont été au rendez-vous au premier semestre

OVHcloud n’a pas attendu que des nuages de guerre commerciale ne planent entre les États-Unis et l’Europe pour affirmer son positionnement stratégique de cloud souverain. Mais le fait est qu’à l’heure actuelle, alors que la question de la souveraineté numérique du continent résonne plus que jamais et que le marché reste largement occupé par les géants américains du secteur, sa proposition n’a que davantage d’écho. "Nous sommes, aujourd’hui le seul acteur européen dans le ‘top 10’mondial. Nous sommes aussi le seul à ne pas être soumis aux lois extraterritoriales. La singularité de notre positionnement est une force. C’est un choix différent : il est interopérable, il ne contient ni de frais pour en sortir, ni d’autres rattachés au réseau", a expliqué Benjamin Revcolevschi, le directeur général du groupe, lors de la présentation de ses résultats semestriels.

Et de poursuivre : "Ce positionnement, nous l’avons toujours eu. Aujourd’hui, l’histoire nous donne raison. Les acteurs publics et privés sont à la recherche de compétitivité et de souveraineté, les politiques ont en aussi fait un enjeu majeur. Nous sommes convaincus qu’il existe une troisième voie technologique européenne, entre les Etats-Unis et la Chine. Une voie qui apporte une liberté de choix". Une voie que les clients d’OVHcloud semblent en tout cas prêts à emprunter. L’activité du groupe s’est en effet appréciée à hauteur de 10,2 %, en données comparables, au titre du premier semestre, pour un total de chiffre d’affaires de 536 millions d’euros.

Les revenus restent majoritairement réalisés en France, à hauteur de 48 %, tandis que les autres pays européens et le reste du monde enregistrent des taux de croissance respectifs de 9,7 % et 15,4 %. L’accélération de la dynamique commerciale a été soutenue par plusieurs facteurs, dont celle observée sur le cloud public, notamment grâce à une demande accrue pour ses offres d’intelligence artificielle et au déploiement de nouveaux produits dans l’ensemble de ses géographies. Sur les six premiers mois de l’exercice 2025 d’OVHcloud, son chiffre d’affaires de cloud public, de 103,8 millions d’euros, a rencontré une croissance de 17,3 % à données comparables. Un marché d’envergure, estimé à 300 milliards d’euros au niveau mondial par le groupe.

Qualification sécurisée

Le cloud privé, son vaisseau amiral, a quant à lui généré des revenus de 334,2 millions d’euros, en hausse de 10,4 % sur un an. "Le cloud et la data sont désormais à l’agenda des CEO. Pour les dirigeants, choisir un fournisseur de cloud devient un enjeu stratégique", a assuré Benjamin Revcolevschi. Le segment "Bare Metal Cloud" a trouvé son public aux Etats-Unis et en Asie-Pacifique, tandis que son segment "Hosted Private Cloud" a été porté par certains effets prix, mais également par une bonne dynamique des offres hautement sécurisées en Europe. A noter que récemment, le groupe a également obtenu une nouvelle qualification "SecNumCloud" respectant les plus hauts standards de sécurité de l’ANSSI, pour son offre Bare Metal Pod, une de ses solutions de cloud privé. Elle vient ainsi s’ajouter à d’autres de ses offres, à destination des secteurs privés et publics, déjà qualifiées de telles.

Certaines grandes signatures de contrat ont aussi figuré au programme lors du premier semestre, à l’instar de l’une avec la filiale de gestion d’actifs de Commerzbank en Allemagne côté privé, ou encore une autre, côté public, dans le cadre d’un contrat remporté auprès de l’Agence spatiale européenne, dans le but d’améliorer le suivi du changement climatique. Au total, le taux de rétention net du chiffre d’affaires s’établit à 107 %.

La feuille de route se déroule

En parallèle de cette croissance de l’activité, l’Ebitda ajusté du groupe a atteint 214,6 millions d’euros, pour une marge correspondante de 40 % (en hausse de 2,2 points sur un an). La conséquence d’une amélioration du levier opérationnel et d’une hausse limitée des coûts directs. Et alors que le groupe s’affichait en perte de 17,2 millions d’euros au premier semestre de 2024, il a renoué avec les bénéfices, ce à hauteur de 7,2 millions d’euros. "Nous avons la capacité de croître de manière rentable, nous avons une feuille de route que nous déroulons. Cela nous permet d’améliorer notre génération de free cash-flow qui est en nette progression", s’est félicité le dirigeant du groupe, qui a succédé à Michel Paulin en octobre dernier. Son 'unlevered cash-flow' a en effet atteint 36,8 millions d’euros au premier semestre, contre 14,2 millions d’euros un an auparavant.

OVHcloud a donc profité de cette publication pour réaffirmer ses ambitions annuelles. Sur l’ensemble de son exercice, il prévoit une croissance organique de son chiffre d’affaires comprise entre 9 % et 11 %, une marge d’Ebitda ajusté avoisinant les 40 % et à un free cash flow supérieur à 25 millions d’euros. Alors que les capex ont représenté 36 % du chiffre d’affaires (répartis entre des capex récurrents pesant à hauteur de 11,4 % des revenus et d’autres de croissance, représentant 24,6 % de ces derniers), le groupe s’attend à ce qu’ils soient compris entre 30 % et 34 % à la fin de l’année. À la Bourse de Paris, la publication de l’entreprise roubaisienne est accueillie positivement. Depuis le 31 mars dernier, soit quelques jours avant le départ de la débâcle boursière provoquée par les annonces de Donald Trump, son titre a bondi de plus de 40 %.