Crédit Agricole Assurances boucle une émission hybride de 1 milliard d'euros

Confirmation de la vigueur du marché obligataire corporate en ce tout début d’année : Crédit Agricole Assurances vient de boucler une émission de dette hybride d’1 milliard d’euros. Les obligations en question n’ont pas d’échéance déterminée et porteront intérêt au taux fixe annuel de 4,25% jusqu’au 13 janvier 2025, révisable après cette date. La demande a été très soutenue (représentant plus de 2,5 milliards d’euros) et a permis à 200 investisseurs de toutes sortes et de toutes nationalités de s’engouffrer dans la brèche. La filiale assurance du Crédit Agricole avait déjà procédé à une émission de cette nature en octobre dernier mais pour un montant moindre de 750 millions. Opération qui s’était également très bien déroulée.

Si l’établissement dirigé par Jérôme Grivet a recours à ce type de transaction, c’est dans une optique d’optimisation de ses fonds propres. Elle permet, surtout, de financer le remboursement anticipé de dettes subordonnées perpétuelles émises par Crédit Agricole Assurances et souscrites par Crédit Agricole S.A. Les objectifs sont clairement définis : anticiper l’adaptation à la future réglementation Solvabilité 2 en 2016 et de financer la croissance de son activité.

Crédit Agricole Assurances est très offensif dans les investissements immobiliers (en cash ou en dette) mais aussi d’infrastructures, permettant des rendements réguliers.