Les rendements de l'immobilier attisent plus que jamais la convoitise

Pas étonnant que de nombreux actifs immobiliers français intéressent aujourd’hui bigrement les investisseurs chinois : leur marché local est en plein marasme alors que les fonds disposés à se diriger vers ce secteur n’ont jamais été aussi importants. C’est bien pour cette raison que l’on a vu un groupe chinois s’intéresser au centre Beaugrenelle à Paris.

Sur place, certains professionnels n’hésitent pourtant pas à se lancer dans de vastes projets. CommeWang Jianlin, quatrième fortune de Chine, qui envisage de lever jusqu'à six milliards de dollars (4,82 milliards d'euros) en mettant en Bourse son groupe d’immobilier commercial : Dalian Wanda Commercial Properties. L'entrepreneur chinois détient à ce jour une centaine de Wanda Plaza, des complexes immobiliers luxueux, bâtis en centre villes, à usage mixte intégrant des commerces, des hôtels, des bureaux, des appartements et même des rues piétonnes. Son groupe est présent dans 112 villes situées dans 29 provinces chinoises. Deuxième promoteur immobilier au monde pour les centres commerciaux et les bureaux, Dalian Wanda Commercial Properties a ainsi obtenu lundi le feu vert de la Bourse de Hong Kong pour son introduction en Bourse. Elle sera la plus importante en Asie de ces quatre dernières années (puisqu’Alibaba a préféré la place de New York). Dalian Wanda a effectivement dans sa besace de nombreux projets et souhaite lever de l’argent frais pour les financer mais aussi réduire son important endettement.

Plus proche de nous, l’Allemagne semble plus que jamais concentrer l’intérêt des investisseurs, du moins, ceux qui s’intéressent à l’immobilier résidentiel. C’est déjà le cas de Foncière des Régions, bien décidée à faire le forcing sur cette zone compte tenu des prix d’acquisition et des rendements toujours offerts. C’est le cas aussi de sociétés de gestion telles que Sofidy ou Martin Maurel Gestion qui n’hésitent pas à augmenter le poids des foncières allemandes. Dans le fonds immobilier de cette dernière, BMM Pierre Capitalisation, 20% du portefeuille est ainsi investi sur l’Allemagne. Son gérant, Olivier Jourdain estime en effet que cette zone dispose toujours de nombreux atouts, dans le résidentiel, pour l’essentiel en raison d’une demande en croissance, d’une offre de logements neufs limitée et donc d’une pression à la hausse sur les loyers. « La construction neuve reste à un niveau très faible car elle n’est pas rentable sur les niveaux actuels du prix du marché, avec un coût de construction au m2 supérieur au prix de l’ancien », lance Olivier Jourdain.

Cet intérêt se retrouve aussi sur le marché des M&A locales. On apprenait hier que le groupe immobilier Deutsche Annington allait lancer une offre sur son concurrent Gagfah, valorisant celui-ci à près de 4 milliards d'euros. De quoi constituer un champion national de dimension européenne, fort de ses 350.000 logements. La valeur du portefeuille est estimée à 21 milliards d'euros.