Un premier trimestre maussade pour Rémy Cointreau

Les annonces se suivent et ne se ressemblent pas pour le spécialiste des spiritueux. Après avoir agréablement surpris la communauté financière en juin dernier avec la publication d’un résultat annuel bien meilleur qu’attendu, la parution du chiffre d’affaires trimestriel a plutôt douché les mêmes intervenants. Et ce, alors que la direction avait déjà prévenu qu'il ne fallait rien attendre de bon en provenance de la Chine. L’activité trimestrielle du propriétaire du cognac Rémy Martin, de la liqueur Cointreau et du rhum Mount Gay s’est établie à 223,3 millions d'euros, traduisant un repli des ventes organiques de 9%. Les analystes tablaient plutôt sur un chiffre d’affaires de 235 millions.

Ce fléchissement s’explique en partie par les mauvaises performances de la société sur certains marchés. C’est le cas des zones Asie Pacifique et Amériques où le groupe est en décroissance. En effet, Rémy Cointreau doit faire face à une baisse appuyée de ses ventes de Cognac en Chine où la demande est toujours faible de la part de grossistes devenus prudents. A l’inverse, la zone EMEA (Europe, Middle East & Africa) fait preuve d’une bonne dynamique.

Concernant les différents secteurs d’activité du groupe Rémy Cointreau, les performances sont contrastées. Les ventes de Cognac sont en baisse de 6,7% en organique en raison de la faiblesse du marché chinois mais aussi de la sortie aux Etats-Unis de variétés d’eau-de-vie plus jeunes. Le secteur des liqueurs et spiritueux enregistre, quant à lui, une chute encore plus significative de 13,8% au premier trimestre. Ce repli provient d’une base de comparaison élevé aux Etats-Unis, d’une baisse de la consommation en Grèce et une chute de la clientèle russe dans les réseaux de la vente aux voyageurs.

Pourtant, la société reste optimiste et confirme son objectif d’une croissance de son résultat opérationnel courant sur l’exercice 2015-2016. Rémy Cointreau rappelle à ce titre que « la contribution du premier trimestre à l’activité annuelle est traditionnellement peu significative ». Le groupe est le premier à fournir des indications sur l’évolution du marché chinois du cognac entre avril et juin. Reste à savoir si LVMH, avec la maison Hennessy, engrangera de meilleures recettes lors de la publication de ses chiffres le 28 juillet.