Vinci Énergies lance une OPA à la Bourse de Francfort / All for One, un nouvel atout sur le marché des services aux infrastructures digitales

Vinci Énergies est connue pour être particulièrement active sur le front des acquisitions. De fait, la branche du groupe, spécialisée dans les services à l’énergie, les enchaîne à un rythme soutenu : l’année dernière, elle en a par exemple réalisé 33. Ce jeudi, elle en fait de nouveau la démonstration, en faisant savoir lancer une offre publique d’achat (OPA) sur All for One, une entreprise cotée à la Bourse de Francfort, qui grimpe en flèche à la suite de l’annonce.

Le but de l’opération : accélérer son développement dans les services aux infrastructures digitales, en mettant la main sur cette entreprise allemande, basée aux alentours de Stuttgart, opérant dans l’intégration et la maintenance de business applications, notamment des solutions SAP. Elle est fortement implantée au sein du « Mittelstand » allemand, où elle accompagne plus de 4 500 clients grâce à une activité récurrente, reposant sur des contrats de services pluriannuels qui couvrent leurs processus informatiques critiques. Elle s’appuie sur 3 000 collaborateurs (principalement en Allemagne, mais aussi en Autriche, en Suisse et en Pologne) et a réalisé 500 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2025. L’Allemagne représentait par ailleurs, à fin 2025, le premier marché à l’international de Vinci Énergies.

Une prime significative

L’offre porte sur l’acquisition de l’ensemble des titres de All for One, à un prix de 67,50 euros par action en numéraire. Ce prix représente une prime attractive, souligne le groupe dirigé par Pierre Anjolras : de 104,9 % par rapport au cours moyen pondéré par les volumes sur les trois derniers mois, et de 95,5 % par rapport au cours de clôture Xetra (plateforme d’échanges de titres financiers basée à Francfort) de l’action à la Bourse de Francfort mercredi soir.

Elle sera conditionnée à un seuil minimal d’acceptation de 75 % du capital, plus une action, ainsi qu’aux conditions habituelles, comme les autorisations requises au regard du contrôle des concentrations. Les principaux actionnaires de la société allemande se sont déjà engagés à apporter leurs actions à l’offre, ceci correspondant à 54,7 % du capital. Son conseil de surveillance et son directoire soutiennent l’offre, précise Vinci, et ont l’intention – sous réserve de l’examen du document d’offre qui sera publié par la suite – de recommander à leurs actionnaires d’y apporter leurs titres.

Segment de croissance

Grâce à l’intégration d’All for One, Vinci Énergies « renforcerait sa capacité à offrir à ses clients une gamme de services plus complète, intégrée et globale, au cœur de leur transformation numérique », explique le groupe. Le succès de l’offre représenterait une étape clé dans le développement de sa branche, afin qu’elle puisse saisir les opportunités liées à l’accélération de la transformation numérique en Europe, ajoute-t-il.

Vinci Énergies opère au travers de sa marque Axians dans le secteur des infrastructures digitales et a ainsi réalisé 3,8 milliards d'euros de chiffre d’affaires en 2025. D’un côté, leur construction - dans les télécommunications, la fibre, le cloud, les data centers et les réseaux d’entreprises - pèse à hauteur de 2,7 milliards d’euros de revenus. De l’autre, les services qui leur sont dédiés en ont représenté 1,1 milliard d’euros l’an passé. Une position qui devrait donc venir s’étoffer grâce à cette nouvelle acquisition.