Edenred fait entrer Abry Partners au capital d’Edenred Pay North America / Une opération qui s'inscrit dans la rationalisation de son portefeuille

Edenred scelle un accord avec Abry Partners. Le spécialiste des avantages aux salariés a annoncé avoir noué un partenariat avec la société d’investissement nord-américaine, concernant Edenred Pay North America. Dans ce cadre, Abry Partners investira dans la société et en pilotera la prochaine phase de développement. Moyennant un investissement initial en numéraire de 75 millions de dollars, elle se verra accorder trois points. D’abord, une participation chez ce fournisseur de solutions numériques de paiement B2B et d’automatisation du traitement des factures, destinées aux clients entreprises à travers les États-Unis, "afin de mettre à profit son expertise pour diriger la création de valeur d’Edenred Pay North America", indique Edenred, au regard de son expertise dans le secteur des fintechs et des sociétés opérant dans les logiciels et services aux entreprises.

Ensuite, des actions de préférence, pouvant être converties en 40 % d’actions ordinaires de la société, sur une base entièrement diluée. Et, enfin, un accès privilégié aux premiers 150 millions de dollars de la valeur des capitaux propres d’Edenred Pay North America. « La structure de l’opération induit un prix de conversion correspondant à une valeur des capitaux propres minimale de 375 millions de dollars », précise Edenred.

"Nous sommes ravis de nous associer à Abry Partners et de leur confier le pilotage de la prochaine phase d’expansion d’Edenred Pay North America, une étape importante pour cette fintech B2B reconnue et profitable. Abry est le partenaire idéal pour écrire ce nouveau chapitre. Cette transaction s’inscrit comme une nouvelle étape du processus actuel de rationalisation de portefeuille. Tout en conservant une exposition au potentiel de création de valeur d’Edenred Pay North America, nous resterons entièrement focalisés sur notre cœur de métier et le renforcement de notre portefeuille de solutions", a ajouté Bertrand Dumazy, président-directeur général d’Edenred, à l’occasion de l’annonce.

La transaction lui permettra ainsi de se concentrer davantage sur ses activités principales, afin d’atteindre ses ambitions de croissance profitable dans le cadre de son plan stratégique à l’horizon 2028, "Amplify", indique Edenred. Pour mémoire, le groupe vise une croissance de son Ebitda de 8 à 12 % sur la durée du plan. Edenred Pay North America représentait environ 1 % de l’EBITDA du groupe en 2025. À la suite de cet accord, la participation d'Edenred dans la société sera comptabilisée selon la méthode de mise en équivalence.

Depuis son rachat en 2018, Edenred a capitalisé et intégré, au travers de sa plateforme Paytech, un certain nombre des capacités de paiement initialement développées par Edenred Pay North America : émission et traitement de cartes virtuelles, cas d’usage de paiement intégrés avec des plateformes tierces, ou encore gestion de réseaux de paiement multischémas. "Ces capacités désormais intégrées à PayTech bénéficient aujourd’hui aux activités cœur d’Edenred", indique le groupe.