Greg Abel ne compte pas dévier de la philosophie d’investissement de Warren Buffett / Il lui lègue la direction d'un conglomérat assis sur un trésor de liquidités encore renfloué

Warren Buffett tire sa révérence de la direction de son empire. "L'oracle d’Omaha" a annoncé samedi, lors de l’assemblée générale de Berkshire Hathaway, qu’il allait prochainement en céder les rênes opérationnelles à Greg Abel, successeur désigné depuis 2021. Il n’était pas prévu que l’annonce soit faite lors de cette soixantième réunion annuelle des actionnaires de Berkshire. Seuls deux des enfants de Warren Buffett, siégeant au conseil d’administration du conglomérat bâti par l’homme d’affaires au fil des soixante dernières années, étaient d’ailleurs dans la confidence.

Même Greg Abel n’en avait pas encore été informé. C’est à la toute fin d’une séance de questions-réponses ayant duré plus quatre heures, lors desquelles Warren Buffett a, comme à son habitude, prodigué ses conseils d’investissements et de vie à ses actionnaires, que le milliardaire de 94 ans a indiqué : "Je pense que le moment est venu pour Greg [Abel] de devenir le directeur général de la société à la fin de l’année".

Une recommandation que la légende vivante de l’investissement a soumise au conseil d’administration de Berkshire, réuni ce dimanche. Ce dernier a annoncé lundi avoir approuvé à l’unanimité la nomination du vice-président du groupe, en charge des activités hors assurance, au poste de directeur général. Et ce à compter du 1er janvier prochain. Warren Buffett restera quant à lui président du conseil d’administration de ce conglomérat valant désormais plus de 1 000 milliards de dollars, à la tête d'un portefeuille d'actions et d'un ensemble d'entreprises, par ailleurs assis sur un trésor de liquidités.

Elles avaient en effet grimpé à 347,7 milliards de dollars à la fin du mois de mars 2025 (contre 334,2 milliards de dollars à la clôture de l’exercice 2024). Sur les trois premiers mois de l’année, Berkshire a notamment été vendeur net d’actions à hauteur de 1,5 milliard de dollars. Une position prise par la holding depuis plusieurs trimestres, interprétée comme un gage de prudence à l’égard d’une Bourse surévaluée. Ce qui ne représente néanmoins pas une ligne de conduite de long terme, avait rappelé Warren Buffett dans sa traditionnelle lettre annuelle aux actionnaires, indiquant à ces derniers que la majorité de leur argent restait investie en actions – et que cela ne changerait pas.

Manne stratégique

Et de réitérer ce postulat lors de l’assemblée générale. Interrogé à ce propos, Warren Buffett a par exemple fait savoir que Berkshire avait "failli" investir 10 milliards de dollars il y a peu de temps… mais que les bonnes occasions d’investissement ne couraient pas les rues. "Ce serait formidable si chaque jour, nous avions quatre opportunités d’investissement qui se présentaient, aussi intéressantes les unes que les autres ", a souligné l’homme d’affaires, pointant par ailleurs qu'il préférerait que cette montagne de cash ne soit pas aussi imposante. A condition, évidemment, qu'elle soit judicieusement dépensée.

Au cours de la séance de questions-réponses, bien avant la grande annonce de Warren Buffett, Greg Abel a d’ailleurs été sondé sur la manière dont il comptait allouer le capital de l’entreprise, lorsqu’il prendrait le relais. "Nous partons d’un excellent point", a-t-il répondu avant de mentionner la robustesse du bilan de Berkshire. Une trésorerie synonyme d’atout, a poursuivi Greg Abel, soulignant que le conglomérat la déploierait lorsque le temps opportun serait venu.

Une manne d’autant plus stratégique pour traverser les périodes difficiles et ne pas dépendre d’une banque ou d’un tiers, a indiqué le futur dirigeant de Berkshire, pointant par la suite que la philosophie d’acquisition d’entreprises ou d’actions resterait la même après le départ de Warren Buffett. Assurant que la priorité resterait toujours de prendre soin de la réputation de l’entreprise, il a affirmé : "Elle ne changera pas". Soit de la vision de long terme, un rapport adéquat entre le risque et la valeur et une vraie compréhension des fondamentaux de l’entreprise. "Je resterai dans les parages et continuerai à suivre certains dossiers, mais la décision finale reviendra à Greg, qu’il s’agisse des opérations, de l’allocation du capital ou de toute autre question", a en tout cas indiqué Warren Buffett. Restera donc à Greg Abel de dénicher ces fameuses nouvelles opportunités d’investissement.

Selon le magnat de l’investissement et son successeur, elles se trouveront probablement dans le réseau électrique et énergétique américain. Et si Warren Buffett va se retirer du devant de la scène opérationnelle, pas question pour autant de céder une seule action Berkshire. "Je n’en vendrai pas et je n’en ai aucune intention. Zéro", a-t-il indiqué, provoquant alors une standing ovation de plusieurs minutes dans la salle comble. "La décision de conserver toutes les actions est une décision économique, car je pense que les perspectives de Berkshire seront meilleures sous la direction de Greg que sous la mienne", a-t-il plaisanté." C’est la nouvelle du jour et merci d’être venus", a lancé Warren Buffett, avant de quitter l’estrade.