Eurazeo mise sur Mapal pour capter la croissance du SaaS hospitality / La stratégie mid-large buyout renforce son positionnement technologique

La technologie et les logiciels dédiés à des secteurs spécifiques constituent l’un des segments prioritaires pour Eurazeo, que la société d’investissement décline sur toutes ses stratégies. Son équipe mid-large buyout vient d’entrer en négociations exclusives avec le spécialiste du growth equity PSG Equity, en vue d’investir dans Mapal. Cette société espagnole propose une plateforme SaaS alimentée par l'IA pour la gestion des processus de back-office dans les secteurs de la restauration et de l'hôtellerie.

"Cela fait longtemps que nous nous intéressons aux logiciels SaaS dédiés au secteur de l’hospitality, c’est-à-dire la restauration et l’hôtellerie. C'est un secteur que nous connaissons bien pour avoir déjà investi dans ce domaine à travers Planet, une société basée au Royaume-Uni et spécialisée dans les logiciels et services de paiement ", explique à WanSquare Edouard Guigou, associé mid-large buyout chez Eurazeo.

Avec succès puisqu'après un premier investissement dans Planet en 2015, Eurazeo a réinvesti en 2021 aux côtés d'Advent, permettant aux deux groupes de contrôler conjointement Planet. À cette date, la valorisation de l'entreprise était estimée à 1,8 milliard d'euros, soit environ 2,5 fois l'investissement initial d'Eurazeo.

Des logiciels à forte valeur ajoutée

"Cette fois, nous nous positionnons sur un autre maillon de la chaîne de valeur, avec des logiciels qui permettent aux clients de Mapal de mieux gérer le "back of the house", poursuit le partner. "Ce qui nous séduit dans ce secteur, et plus particulièrement dans ce segment, c’est sa forte croissance en Europe. Les voyageurs continuent de fréquenter les hôtels et restaurants en nombre croissant. Pourtant, la pénétration technologique y demeure faible par rapport à d’autres industries, avec de nombreuses tâches encore effectuées manuellement", ajoute-t-il.

L’idée avec Mapal est ainsi pour Eurazeo de se positionner sur des logiciels technologiques à forte valeur ajoutée pour les restaurants et les hôtels. L’objectif est d’optimiser la gestion du back office ou du back of the house, en améliorant la productivité, la gestion des stocks et des fournisseurs.

PSG Equity avait acquis une participation majoritaire dans Mapal en septembre 2019. Depuis lors, Mapal a accéléré sa croissance à travers de nouvelles gammes de produits et s’est développé dans de nouvelles zones géographiques. Ce développement stratégique a été accéléré grâce à l'acquisition de Flow Hospitality, GetCompliant, Easilys, CloudReputation, Guudjob et Savvie

Epaulé par PSG Equity, qui avait acquis une participation majoritaire en 2019, Mapal, dont le siège social est basé à Madrid, a depuis fortement accéléré sa croissance, tant à travers de nouvelles gammes de produits que de nouvelles zones géographiques. La société sert désormais plus de 2 000 clients, fournissant ses solutions logicielles sur mesure dans plus de 40 pays, ce qui en fait désormais une plateforme de référence. "C’est exactement le type de leader que nous cherchions à accompagner", souligne Edouard Guigou.

Une société rentable

"C’est l’un des rares acteurs du secteur. Nous sommes convaincus qu’un leader émergera en Europe, voire au-delà, avec une plateforme intégrée de gestion du personnel, des inventaires et de la supply chain. Mapal est sans doute le plus avancé sur ces aspects, tant par la qualité de ses logiciels que par son expansion au-delà de l’Espagne ", explique l’associé. 

Mapal ne communique pas sur son chiffre d’affaires, mais "historiquement, cette société a connu une croissance de plus de 20 % par an en termes d’activité. Notre vision est qu’elle peut maintenir des taux de croissance similaires à l'avenir, à mesure qu’elle continue de se développer". De plus, "c’est une société qui est déjà rentable", précise-t-il.

L’investissement doit être réalisé au travers du véhicule Eurazeo Capital 5, qui avait déjà servi lors de la prise de participation majoritaire dans le spécialiste de l’épargne salariale Eres Group en 2024.

Le montant du ticket envisagé pour devenir majoritaire dans Mapal n’est pas communiqué. Mais, pour se faire une idée de l’ordre de grandeur, " au sein d’Eurazeo Capital 5, nous avons vocation à investir entre 200 et 400 millions d’euros par opération. Ce montant peut être légèrement inférieur si nous prévoyons de financer des acquisitions ultérieures, ou supérieur en cas de co-investissement.", rappelle Edouard Guigou.