Euronext, indétrônable première place boursière de (toutes) les cotations en Europe / Un millésime 2025 placé sous le signe du rebond du marché des introductions en Bourse

Dans un contexte où les entreprises se montrent toujours frileuses à s’introduire en Bourse, la force du modèle intégré d’Euronext a une nouvelle fois permis au groupe de tirer son épingle du jeu. Comme l’année dernière, le groupe présidé par Stéphane Boujnah finit 2024 en beauté en conservant son titre de première place de cotation en Europe.

Nez à nez avec le NYSE

Dans le détail, depuis le début de l’année, ce sont 53 nouvelles cotations d’actions, dont notamment CVC Capital Partners (Luxembourg) – la plus grande société cotée en Bourse cette année en Europe en termes de capitalisation boursière à la cotation, avec 2,3 milliards d’euros levés et 50 % de performance post- marché-, Exosens, Planisware, Theon International (Grèce), qui ont été enregistrées sur l’un des sept marchés d’Euronext (Amsterdam, Bruxelles, Dublin, Lisbonne, Milan, Oslo et Paris). Une performance qui représente un tiers de l’activité sur le Vieux continent, pour une capitalisation boursière agrégée de 27 milliards d’euros et 3,9 milliards d’euros de capitaux levés au total, soit une progression de 55 % par rapport à 2023.

Un nombre d’introductions en Bourse (IPO et listings) toujours loin devant le London Stock Exchange (LSE, 19 cotations) ou la Deutsche Börse (6 listings). "Et nez à nez avec le New York Stock Exchange (NYSE) qui a comptabilisé 55 listings cette année, faisant d’Euronext la troisième Bourse mondiale en termes de liquidité (deux fois plus important que le LSE et trois plus que la Deutsche Börse) derrière le Nasdaq et le NYSE ", se félicite Mathieu Caron, responsable des marchés primaires d’Euronext, dans un entretien accordé à WanSquare, analysant l’année qui s’achève comme une année de transition avec une reprise des montants levés, toujours au-dessus des niveaux de 2023 (2,5 milliards d’euros) et 2022, malgré un nombre de cotations restant encore inférieur aux moyennes historiques (64 en 2023).

La préférence des entreprises internationales et Tech

Une performance qui démontre, par ailleurs, que cette année encore, Euronext est resté la place boursière la plus attractive en dehors des frontières de l’Europe avec 11 nouvelles cotations internationales recensées, soit la moitié de l’activité sur le Vieux continent et représentant 20 % des nouvelles cotations du groupe. "Ce qui prouve que les sociétés internationales ambitieuses peuvent lever des capitaux de manière efficace sur nos marchés tout en restant ancrées en Europe", souligne Mathieu Caron, rappelant que c’est aussi dans cette optique que le groupe a mis en place cette année une nouvelle équipe de cotation internationale à Londres, destinée à renforcer davantage sa franchise de cotation mondiale.

L’on notera également que les sociétés de la Tech ont continué à faire confiance à Euronext, 40 % des nouvelles cotations de 2024 provenant de ce secteur (et levant plus de deux fois plus de capitaux qu’en 2023). Si bien qu’elles sont désormais plus de 700 à être listées sur l’un de ses marchés, confortant le groupe dans sa position de leader des places boursières européennes spécialisée dans les technologies.

Numéro un mondial des cotations obligataires

Enfin, ce millésime 2024 sera aussi marqué par un record historique : plus de 14 700 nouvelles cotations d’obligations ont eu lieu sur Euronext cette année, levant plus de 3 500 milliards d’euros de nouveaux capitaux. "Avec nos équipes à Dublin (Global Exchange Markets, Euronext GEM) notamment, nous avons beaucoup travaillé sur des innovations afin de simplifier les règles et permettre notamment la participation d’investisseurs particuliers sur les opérations obligataires. Nous avons également travaillé à la digitalisation des procédures d’admission avec le lancement du portail MyEuronext", détaille Mathieu Caron, ajoutant qu’"Euronext a encore renforcé sa position de premier lieu de cotation mondial pour les obligations durables avec plus de 600 nouvelles cotations d’obligations ESG en 2024, levant plus de 270 millions d’euros. Depuis 2021, près de la moitié des fonds levés via les émissions d’obligations ESG proviennent d’obligations cotées sur Euronext". Le groupe a par exemple accueilli en 2024 l’émission obligataire senior non garantie de 5 milliards d’euros de DSV (la plus importante émission d’euro-obligations corporate de 2024), l’émission inaugurale de 1,5 milliard d’euros cotée par la Française de Jeux, celle de 1,2 milliard d’euros cotée par le groupe Roquette, ou encore la première obligation digitale-native émise par le groupe Caisse des Dépôts, levant 100 millions d’euros.

Innover pour accentuer son leadership

Pour l’année à venir, le groupe affiche sa confiance. "Du fait des discussions entre les banques d’affaires et les entreprises, nous constatons une amélioration de la visibilité du pipeline pour 2025, les conditions macroéconomiques (baisse des taux d’intérêt, décélération de l’inflation, etc) étant d’ailleurs favorable à un rebond du marché européen des IPOs", constate le responsable des marchés primaires d’Euronext.

Trois catégories d’entreprises seraient principalement concernées par cette tendance de reprise : celles détenues par les fonds de capital-investissement (qui ont atteint un nombre record, avec plus de 3 000 milliards d’euros d’entreprises détenues dans les portefeuilles pour une période de détention médiane au plus haut historique et un besoin de retour de capital pour réinvestir), des transactions techniques (types spin-off ou carve-out) et enfin les PME. "Des signaux d’autant plus positifs pour le groupe qu’Euronext n’est pas qu’une simple place de cotation boursière. C’est un écosystème européen qui soutient les entreprises dans leur croissance via des initiatives innovantes comme Euronext Tech Leaders, My ESG Profile ou IPOready, permettant à la fois de développer l’attractivité des marchés, d’améliorer la visibilité et le financement des entreprises. Nous accompagnons également l’évolution de la réglementation européenne, comme le Listing Act qui vise à simplifier encore les procédures de cotation et en particulier pour les PME, ou avec notre proposition d’une structure de prospectus standardisée sur l’ensemble de nos places de cotation", rappelle-t-il.