Le fonds souverain norvégien bat des records

La Norvège doit se féliciter de s'être constitué, il y a vingt ans, un fonds de réserve pour diversifier ses revenus, principalement issus du pétrole. Car si les cours de l'or noir se sont effondrés de moitié depuis trois ans, le fonds souverain du pays a en revanche très bien performé sur la même période. Le Goverment Pension Fund a d'ailleurs publié ce matin un rendement de 2,6% pour le deuxième trimestre 2017 (+3,4% sur la partie actions, et +1,1% sur la partie fixed income) à la suite du rebond des marchés boursiers, dépassant son indice de référence de 0,3%. Sur les six premiers mois de l'année, le fonds a même affiché un rendement historique de 6,5%. Le directeur général délégué du fonds Trond Grande a tout de même affirmé que les résultats de la deuxième moitié d'année risquaient d'être inférieurs à ceux du premier semestre, alors que les marchés boursiers devraient se stabiliser.

Les investissements dans la santé et l'industrie pharmaceutique sont ceux qui ont le mieux performé (+5,7), précise le fonds souverain. Novartis, Roche Holdings et Johnson &Johnson, représentent ainsi trois de ses dix plus grosses participations en actions. Les actifs du fonds investis dans l'industrie des biens de consommation ont également connu un beau rendement, de 4,4%, notamment grâce aux performance du secteur en Europe. Sans surprise en revanche, la partie investie dans les sociétés pétrolières et gazière a affiché un rendement négatif de -6,6%, conséquence directe de la baisse du prix des matières premières, précise le rapport trimestriel.

Le fonds souverain a par ailleurs augmenté son portefeuille actions à 65,1% au deuxième trimestre, contre 64,6% au premier trimestre et a diminué ses investissements fixed income à 32,4% du portefeuille contre 32,9% au premier trimestre. Côté français, le fonds est investi à hauteur de 24,5 milliards d'euros dans 255 entreprises de l'Hexagone, à hauteur de 11 milliards dans l'obligataire (15,2% de la partie fixed income) et pour 24 milliards d'euros dans l'immobilier, selon le rapport trimestriel dévoilé ce matin. Le document précise que les très belles performances boursières de la France, mais également de l'Allemagne et de la Chine, ont permis au fonds d'afficher de tels résultats. Le Government Pension Fund a d'ailleurs légèrement accru son exposition à la France, qui représentait au 30 juin 5,3% de son equity (contre 5,2% au 31 décembre) et 15,2% de son fixed income (contre 14,6% à la fin de l'année dernière).