LBO France signe une belle sortie industrielle avec Sonovision

Les exemples de sorties industrielles de LBO, surtout quand ce dernier est également un acteur français présent dans le même secteur, sont trop rares pour ne pas être relevés. C’est aujourd’hui le cas de LBO France qui a cédé Sonovision, un spécialiste de la documentation technique pour l’industrie, à Ortec, un groupe de services à l’industrie, l’énergie et l’environnement localisé à Aix-en-Provence. Alors que le fonds avait repris cet actif en retournement à Caravelle en 2006, il a réussi à faire grimper les revenus de 86 millions d’euros en 2006 à 120 millions d’euros l’an passé, pour 12 millions d’euros d’Ebitda et 1600 salariés. De quoi lui rapporter deux fois sa mise, net des frais de gestion.

Comme souvent pour des actifs de qualité, les actionnaires de Sonovision ont reçu des marques d’intérêt des managers d’Ortec en juin dernier, avant même de lancer le process de vente. Les discussions de gré à gré se sont précisées à l’automne avant de trouver un accord avec cet industriel déjà présent sur plusieurs gammes de services industriels, mais qui se diversifie ici dans la documentation technique. Le financement n’était, par ailleurs, pas problématique pour un groupe de 845 millions d’euros de chiffre d’affaires, très rentable. Un deal qui défie en lui même les statistiques 2013 des M&A en France, qui soulignaient encore les écarts d’attentes sur les prix entre acheteurs et vendeurs.