L’early stage, l’un des grands perdants de la chute des levées de fonds françaises / Un recentrage sur les opérations ultérieures qui fait courir certains risques

La panne des levées de fonds dans la French Tech sur le début de l’année 2025 n’a pas épargné les opérations inférieures à 10 millions d’euros, elles qui avaient pourtant été jusqu’ici préservées. De même, 65 % des capitaux alloués au premier semestre ont été dirigés vers des séries B, ou ultérieures. Moins d’opérations, plus d’exigence et de concentration : si cette évolution du paysage du capital-risque français est opportune et saine pour les projets les plus matures, d’autres entreprises se retrouvent en difficulté pour pouvoir se financer. Au risque de ralentir le pipeline d’innovations futures et d’affaiblir un maillon essentiel du développement des start-ups.