Lazard a retrouvé son statut de roi des M&A en France

Matthieu Pigasse, le flamboyant patron de Lazard en Europe, ne cache pas sa satisfaction d'avoir fait grimper sa maison en première place du classement Thomson Reuters des banques conseils M&A en France, avec 127,6 milliards de dollars de deals. "2014 a été une année faste pour les M&A, avec le retour des opérations à plus de 10 milliards de dollars et une importante composante de transactions cross-border", note-t-il. Lazard a été présent sur nombre de ces deals l'an passé: il a notamment été le conseil de l'Oréal pour le rachat de 8% de son capital à Nestlé, du chinois Dongfeng dans le cadre de son entrée au capital de PSA ou encore Vivendi pour la cession de SFR à Numericable.

Des mandats et une place de leader qui sonnent comme une revanche pour cette maison qui a connu plusieurs années difficiles, et n'avait réussi qu'à décrocher la troisième place du classement M&A l'an passé. Pour Matthieu Pigasse, cela tient à la fois à l'équipe elle-même, qui a été rajeunie et renouvelée, avec des nominations de jeunes associés-gérants afin de favoriser une culture collective, dans l'action et la coordination. Une méthode "commando", terme qu'il se plait à répéter, et qui semble avoir fait ses preuves.

Le business model de la maison Lazard, autrefois réputée individualiste, a lui aussi évolué: une présence locale au plus près des sociétés, un réseau mondial et des pôles d'expertise sectoriels. Surtout, une force de frappe aux Etats-Unis que ne peut rivaliser son concurrent Rothschild ou les autres boutiques, couplée à une connaissance du marché français que n'ont pas les banques anglo-saxonnes, basées à Londres pour couvrir l'Europe. Pour preuve, l'offensive d'Iliad sur T-Mobile US, certes avortée, a permis de mettre en jeu l'expertise de Vincent Le Stradic comme responsable du pôle télécoms et le réseau américain.

Le marché français aura été fertile en deals cette année, que ce soit à l'achat ou à la vente. "D'un côté, les entreprises françaises confrontées à un marché domestique faible, vont chercher des relais de croissance à l'étranger. De l'autre, les entreprises non-européennes sont intéressées par le savoir-faire, la technologie ou encore des parts de marché en France", analyse Matthieu Pigasse. Les pépites françaises qui ont une dimension mondiale ont beaucoup de valeur, l'acquisition de la branche énergie d'Alstom par GE l'a démontré.

L'homme est par ailleurs confiant pour 2015. "2015 devrait être à l'image de 2014 si plusieurs facteurs favorables se  maintiennent: liquidités, une situation financière assainie des entreprises, des conditions avantageuses de financement et des matières premières peu coûteuses", pressent-il. Les secteurs les plus actifs seront à nouveau l'énergie, en raison de la baisse du prix des commodities, les télécoms (les consolidations de marché paraissent inévitables en Europe, mais aussi en France) et les utilities et infrastructures.

Lazard a bien l'intention de s'inscrire au plus près des acteurs économiques pour les aider à boucler leurs deals, et dominer un marché des banques d'affaires lui aussi très compétitif. Et continuera son propre développement: au plan géographique avec l'essor de Lazard Afrique pour l'instant basé à Paris, mais aussi au plan métiers. La banque souhaite muscler son activité advisory, notamment dans la dette, avec une équipe dirigée par Yann Dever et Geoffroi de Saint-Chamas.