Weinberg Capital Partners signe le sixième investissement de son fonds "WCP Eiréné" / Une opération de détourage avec le groupe Daher

Weinberg Capital Partners a choisi la nouvelle participation de son fonds Eiréné. La société de gestion présidée par Serge Weinberg annonce ce mardi avoir signé un accord avec le groupe familial Daher, en vue de l’acquisition de son activité de conteneurs et de shelters techniques – l’équipe de direction, qui restera en place à l’issue de l’opération, a été associée, mais Weinberg Capital Partners sera très largement majoritaire. « Du fait de notre spécialisation sectorielle, nous avions identifié Daher Montrichard Industrie depuis quelque temps. Son activité n’était plus positionnée au cœur de la stratégie de Daher, qui entend se concentrer sur ses activités aéronautiques », détaille auprès de WanSquare Maxence Kasper, directeur associé au sein de l’équipe Défense et Sécurité de Weinberg Capital Partners, ayant conduit l’opération.

La société qui s’apprête ainsi à devenir indépendante, et qui restera donc menée par son dirigeant actuel, Stéphane Rossignol, s’adresse en effet essentiellement à une clientèle d’acteurs de la défense, au travers de ses conteneurs et shelters utilisés pour le transport et le stockage d’équipements critiques (comme les radars, les moteurs, les missiles et les systèmes de communication). Elle les conçoit, les fabrique et en assure la maintenance depuis son site de production installé dans le Centre-Val de Loire, à Montrichard. « Au-delà d’une équipe de direction solide, son marché dispose de sous-jacents sur lesquels nous prévoyons une forte croissance organique dans les prochaines années. Nous allons notamment accompagner le développement de la société pour être en mesure de suivre les cadences de ses clients », explique Maxence Kasper.

Des atouts et de futurs axes de développement

Daher Montrichard Industrie réalise, à date, plus de 30 millions d’euros de chiffre d’affaires et compte 145 collaborateurs. « Son activité est très technique, avec un savoir-faire reconnu par ses clients, qui sont de grands industriels de la défense. Elle repose sur de fortes barrières à l’entrée et s’appuie sur un bureau d’études qui permet à la société de se différencier de ses concurrents. Ce métier nécessite aussi de disposer de qualifications par programmes, qui sont de long terme, ce qui est un point intéressant du dossier », indique Maxence Kasper. « C’est une petite activité, aujourd’hui, au sein d’une business unit beaucoup plus large. Avec cette prise d’indépendance, nous comptons donner à cette activité les moyens nécessaires – financiers, commerciaux, mais aussi grâce au réseau que nous avons bâti au sein de Weinberg Capital Partners sur la défense – pour se développer », ajoute-t-il.

Le but sera donc tout d’abord de donner à Daher Montrichard Industrie les moyens de servir la croissance lui étant adressée, avec des clients actuels qui ont de fortes demandes. Au-delà de la consolidation de sa position existante, Weinberg Capital Partners prévoit aussi de lui donner les moyens d’aller s’installer sur de nouveaux segments et de chercher d’autres types de clients. « Nous avons à cœur de développer la dualité de nos participations. L’objectif principal, et notamment en début de période d’investissement, sera de saisir les opportunités sur son marché actuel, la France, qui est déjà dynamique. Par la suite, nous pourrons aller au-delà, avec des axes de développement sur les marchés civils et favoriser son expansion en Europe », observe Maxence Kasper – l’entreprise réalise, à date, environ 10 % de son chiffre d’affaires à l’export. Si des opportunités de croissance externe venaient à se présenter, elles seront aussi étudiées (bien qu’il ne s’agisse, ici, pas du cœur de la thèse d’investissement).

Un déploiement qui avance

Cette opération de carve-out, sur laquelle Rothschild & Co est intervenue en tant que conseil du vendeur, est la première de ce type réalisée au sein du fonds Eiréné – bien que Weinberg Capital Partners possède un historique en la matière, au travers de ses autres véhicules. Elle marque aussi le sixième investissement de ce fonds de 275 millions d’euros, dédié aux PME et ETI de la défense et de la sécurité. Il est désormais déployé à hauteur de 60 %, tandis qu’un autre fonds de la gamme Eiréné, "WCP Eiréné Développement", consacré plus particulièrement au small cap, a été lancé par la société de gestion au mois de juin. L’acquisition de Daher Montrichard Industrie est, de son côté, soumise aux conditions suspensives usuelles et aux autorisations réglementaires requises, dans les juridictions concernées.