Blackstone franchit un nouveau cap dans les sciences de la vie / Levée record de 6,3 milliards de dollars

Ni plus ni moins que le plus grand fonds privé jamais consacré aux sciences de la vie. Avec la clôture finale de Blackstone Life Sciences VI (BXLS VI) à 6,3 milliards de dollars, annoncée ce mardi, Blackstone vient de franchir un nouveau cap dans une stratégie amorcée en 2018. À l'époque, l'idée de consacrer un véhicule dédié aux sciences de la vie au sein d'un géant du capital-investissement généraliste avait quelque chose d'audacieux. Huit ans plus tard, BXLS gère 15 milliards de dollars d'actifs sous gestion et se positionne comme l'un des acteurs structurants du financement privé de l'innovation thérapeutique mondiale.

Le véhicule, sursouscrit et levé à son plafond, dépasse d’environ 40 % son prédécesseur, signe de la capacité du groupe à lever toujours plus dans une classe d’actifs pourtant parmi les plus risquées. Un positionnement rendu possible par son historique : avec un taux de succès de 86 % sur les actifs en phase III, dernier stade des essais cliniques avant la commercialisation, BXLS surpasse largement les standards du secteur, autour de 50 à 60 %, et transforme ce différentiel en rendement pour ses investisseurs.

La preuve par les approbations

« Nos partenariats ont abouti à 34 approbations réglementaires de médicaments et dispositifs médicaux innovants. Ces résultats témoignent du succès de nos collaborations avec les pionniers de l'industrie pour aider à offrir leurs produits les plus importants aux patients du monde entier », rappelle Nicholas Galakatos, Ph.D., responsable mondial de BXLS. Parmi les thérapies co-financées qui ont atteint le marché figurent LEQVIO, traitement cardiovasculaire développé par Novartis, AMVUTTRA d'Alnylam dans les maladies rares, ou encore IMBRUVICA dans les hémopathies malignes, auxquels s'ajoute le dispositif médical MiniMed Flex de Medtronic.

BXLS s'est également imposé comme le leader du marché en nombre de transactions parmi les vendeurs de redevances sur les médicaments et les technologies médicales issues des produits en phase avancée de développement. Dit autrement : lorsqu'un laboratoire a besoin de monétiser par anticipation des flux de redevances futurs sur un actif proche de l'approbation, c'est vers BXLS que le marché se tourne en priorité.

Une cadence d’investissement soutenue

Le déploiement de BXLS VI est déjà bien engagé. Au cours des douze derniers mois, la plateforme a engagé près de 2 milliards de dollars dans de nouveaux investissements. Les transactions annoncées illustrent la diversité des structures mobilisées : accord de financement de R&D avec Merck pour le sacituzumab tirumotecan, accord de co-financement dans la leucémie myéloïde aiguë, accord de capital de croissance de 400 millions de dollars avec Teva pour faire avancer le duvakitug, collaboration stratégique de 2 milliards de dollars avec Alnylam pour accélérer le développement des thérapeutiques par ARNi.

La cession d'Anthos Therapeutics, dont l'acquisition par Novartis a été annoncée pour un montant pouvant atteindre 3,1 milliards de dollars, illustre quant à elle la capacité de la plateforme à cristalliser de la valeur. Anthos, spin-off créée avec Novartis elle-même, développait un anticoagulant de nouvelle génération.

La levée record de BXLS VI prend ainsi tout son sens, dans un environnement où les LPs, échaudés par les excès de la période 2020-2021 en biotech, ont relevé leurs standards de due diligence et concentré leurs engagements vers des gérants capables de démontrer une discipline d'allocation et un historique de sorties.