Vinci en passe de mettre la main sur neuf concessions autoroutières en Inde / Une transaction qui les valorise à près d’1,4 milliard d’euros

Tour de force pour Vinci en Inde. Par le biais de Vinci Highways, l'une des filiales de Vinci Concessions, le géant de la construction, des concessions et de l’énergie a annoncé avoir signé un accord avec Macquarie Asia Infrastructure Fund 2 (géré par Macquarie Asset Management), en vue de l’acquisition d’un portefeuille d’actifs. Nommé Safeway Concessions, il comprend neuf concessions autoroutières à péage qui rassemblent près de 700 kilomètres de sections autoroutières. « L’acquisition d’un portefeuille autoroutier de cette taille et de cette qualité constitue une opportunité rare sur un marché en forte croissance. Elle s’inscrit parfaitement dans la stratégie d’investissement de long terme de Vinci, dans les infrastructures de mobilité », observe le groupe.

Cette transaction valorise Safeway Concessions à environ 150 milliards de roupies indiennes, soit 1,38 milliard d’euros à date, traduisant un multiple de l’ordre de 15 fois l’Ebitda. Le montant définitif de l’opération et celui de la mise en fonds propres seront déterminés après la prise en compte des ajustements usuels à la date de clôture, précise Vinci, ainsi que la finalisation du montage financier de l’opération. La transaction reste soumise à l’approbation des autorités indiennes compétentes, mais Vinci s’attend à un closing financier d’ici la fin de l’année 2026.

Ces autoroutes sont exploitées dans le cadre de contrats dits Toll Operate Transfer (TOT), avec l’Autorité nationale des autoroutes de l’Inde. Les échéances contractuelles sont de long terme, puisqu’elles s’étalent de 2048 à 2058. Le concessionnaire est rémunéré en fonction du trafic, rappelle Vinci, grâce à la perception des péages.

Des axes porteurs

Leur emplacement est en tout cas stratégique : ces sections autoroutières sont situées sur des axes majeurs du réseau national et relient d’importantes zones industrielles, agricoles et logistiques. Elles sont réparties entre les États de l’Andhra Pradesh, dans le sud-est du pays et du Gujarat, à l’ouest. Les premières s’inscrivent par exemple dans l’un des principaux couloirs de transports du pays, tandis que les infrastructures du Gujarat desservent l’un des États indiens les plus industrialisés.

Et Vinci entend bien optimiser ses nouveaux actifs. Le groupe a déjà identifié plusieurs pistes d’optimisation, tant sur le plan financier qu’opérationnel (exploitation, sécurité routière, performance environnementale). Certaines opportunités de digitalisation des péages viendront aussi s’y ajouter, alors que l’Inde s’est engagée dans une transition vers un système de flux libre. Une opportunité pour le groupe, puisque Vinci Highways dispose d’ores et déjà d’une filiale dans le pays reconnue dans ce domaine, ViaPlus. Elle assure les contrats flux libres existants de Vinci Highways aux États-Unis, en Europe et en Inde, où elle emploie 400 collaborateurs dans la ville d’Hyderabad.

Vinci Highways, qui conçoit, finance, construit et opère des autoroutes, réseaux urbains, ponts, tunnels et services routiers digitaux est présent dans plus d’une dizaine de pays à l’international, comme le Brésil, le Canada, la Colombie, le Royaume-Uni, le Portugal ou les États-Unis. En y ajoutant les autoroutes françaises exploitées par Vinci Autoroutes, également logées au sein de Vinci Concessions, le groupe et ses 8 200 kilomètres de réseau - sans y compter cette acquisition - sont le premier opérateur autoroutier au monde.