InfraVia ouvre 2026 avec la vente de Celeste / CVC DIF en relais

Dans la récente prospective qu’il a livrée à WanSquare sur les perspectives de sorties du private equity en 2026, Vincent Levita, président fondateur d’InfraVia, insistait sur la capacité des fonds à continuer d’exécuter des sorties malgré un environnement dégradé. "Malgré un marché des sorties qui ne se rouvre qu’au compte-goutte et des conditions de financement bien plus exigeantes qu’au cours de la décennie précédente, nous avons démontré en 2025 qu’il reste possible d’exécuter des trajectoires de liquidité solides lorsqu’elles reposent sur des fondamentaux clairs et un travail opérationnel de long terme", expliquait-il, soulignant que la qualité des actifs et la profondeur des transformations engagées restaient déterminantes. "Nous ne souhaitons pas laisser le marché dicter notre stratégie", résumait-il.

Dont acte. InfraVia ouvre l’année 2026 par une nouvelle cession, en entrant en discussions exclusives avec CVC DIF en vue de la vente de Celeste.

Une opération qui intervient après une année 2025 active, et qui s’inscrit dans une séquence de rotation d’actifs dynamique. En février, le fonds était entré en négociations exclusives avec la famille Louis-Dreyfus pour l’acquisition d’une participation majoritaire dans Louis Dreyfus Armateurs, marquant un retour sur des actifs industriels à forte intensité capitalistique. En avril, il finalisait le rachat de 50 % d’OpCore auprès du groupe iliad, sa filiale dédiée aux data centers. À l’automne, InfraVia et DWS Infrastructure annonçaient la cession de leur participation combinée de 88 % dans Milione, maison mère de SAVE, à un consortium emmené par Ardian et Finint Infrastrutture. En parallèle, le fonds poursuivait ses investissements de croissance, notamment avec l’entrée au capital de Copenhagen Optimization via InfraVia Growth Fund I.

Celeste, de l’acteur régional à la plateforme B2B intégrée

La cession annoncée de Celeste concerne l’un des investissements numériques historiques d’InfraVia. Acquis en 2019, l’opérateur de fibre, de cloud et de cybersécurité a fait partie des premiers actifs du fonds dans ce segment, avec un projet de transformation d’un acteur régional en plateforme B2B intégrée à l’échelle européenne. Pour le fonds d’investissement spécialisé dans les actifs réels et les technologies, Celeste est aujourd’hui "un acteur européen de premier plan dans les domaines de la fibre, du cloud et de la cybersécurité, et le premier fournisseur B2B indépendant (“pure-play”) opérant sa propre infrastructure". Le groupe revendique plus de 13 600 kilomètres de réseau en France et en Suisse et six centres de données, un positionnement encore rare sur un marché fragmenté.

Depuis six ans, la création de valeur a reposé sur une stratégie de consolidation soutenue, matérialisée par une série d’acquisitions ciblées en France et en Suisse. L’objectif n’était pas seulement d’augmenter la taille critique, mais de bâtir un modèle intégré combinant connectivité, cloud et cybersécurité, avec un contrôle direct des actifs. "Le travail accompli pour bâtir un positionnement unique “one-stop-shop” B2B place CELESTE dans une excellente position pour aborder son prochain cycle de développement", souligne Gabriel Gauthier, partner chez InfraVia Capital Partners.

Un changement d’actionnaire pour accompagner la croissance

La sortie envisagée intervient ainsi à un moment charnière, alors que le marché des infrastructures numériques reste porteur mais exige des capacités d’investissement croissantes. L’opération "marque une nouvelle étape dans la prochaine phase de développement de l’opérateur", indique InfraVia. Le passage de relais à CVC DIF, qui prévoit d’acquérir environ 88 % du capital, doit permettre d’adosser Celeste à une plateforme disposant de moyens financiers élargis et d’une forte spécialisation sectorielle. InfraVia, de son côté, se retire entièrement du capital à l’issue de la transaction, tandis que le management réinvestit de manière minoritaire significative.

Dans le cadre de cette opération, InfraVia est conseillée par Lazard en tant que conseil financier, Weil et Bird & Bird comme conseils juridiques, Alvarez & Marsal et Arsene pour les aspects financiers et fiscaux, BCG en tant que conseil commercial et On-X comme conseil technique. De son côté, CVC DIF est conseillée par Oddo BHF en tant que conseil financier, De Pardieu comme conseil juridique, 8 Advisory pour les aspects financiers et fiscaux, Phora Capital comme conseil commercial, Tactis comme conseil technique et Aon en qualité de conseiller en assurance.