Accor relève ses perspectives de rentabilité pour 2025 / Une confiance affichée du modèle d’affaires face aux vents contraires

Dans un contexte géopolitique et économique toujours mouvant, Accor démontre une fois de plus la résilience de son modèle d’affaires. Le groupe présidé par Sébastien Bazin a continué, au troisième trimestre, d’afficher une dynamique de croissance solide. Le chiffre d’affaires total de l’entreprise s’est élevé ainsi à 1,369 milliard d’euros au troisième trimestre 2025, en progression de 0,1 % sur un an à taux de change constant.

La parenthèse JO refermée

Le revenu par chambre disponible (RevPAR) ressort quant à lui en hausse de 0,8 % par rapport à la même période l’année dernière, un résultat positif compte tenu de la comparaison très défavorable avec la période estivale 2024, marquée par les Jeux olympiques et paralympiques de Paris.

Son évolution reste cependant contrastée selon les segments d’activité. La division Premium, milieu de gamme et économique (PM & E) affiche une baisse de 1,1 % du RevPAR, "tirée par les prix, alors que l’occupation a légèrement augmenté, ce qui témoigne d’une demande qui demeure résiliente ", a commenté la directrice financière du groupe Martine Gerow lors d’une conférence téléphonique.

Dans le détail, en Europe et Afrique du Nord, l’indicateur est en baisse de 4,6 % sur un an, conséquence directe de la normalisation post-JO. En France, la baisse est notable à Paris comme en province, tandis que le Royaume-Uni enregistre une progression grâce à un calendrier d’événements favorable. L’on notera la bonne performance de la zone Moyen-Orient, soutenue par les Emirats arabes unis et l’Arabie saoudite, avec un RevPar en hausse de 2,7 % sur un an. Elle est également robuste dans la zone Amériques (+ 7,1 % de croissance), portée par le marché brésilien en pleine forme. Hors Chine (où la variation reste négative), celui de l’Asie-Pacifique s’élève à 5,3 %, principalement tiré par les prix.

Le luxe au Moyen-Orient reste imperturbable

Au troisième trimestre, c’est encore la division Luxe & Lifestyle qui demeure le moteur de croissance du groupe, avec une progression de 5,5 % du RevPAR sur un an. Le segment luxe affiche une hausse de 4,3 %, homogène sur l’ensemble des marques et des régions, confirmant l’attrait des établissements haut de gamme d’Accor. Le segment lifestyle, plus jeune mais en pleine expansion, s’envole de 6,9 % par rapport au troisième trimestre 2024, grâce notamment aux performances des resorts en Turquie, en Égypte et aux Émirats arabes unis, qui ont su tirer leur épingle du jeu malgré les tensions géopolitiques du début de trimestre.

Autre indicateur clé de la performance opérationnelle pour Accor : le chiffre d’affaires des activités de management et franchise enregistre une croissance plus marquée de 3,1 %, à taux de change constant, démontrant la solidité du modèle "asset-light" du groupe.

Une politique actionnariale soutenue

Afin d’atténuer l’impact négatif des taux de change – très important pour Accor cette année – le groupe a intensifié ses efforts de maîtrise des coûts. Des mesures additionnelles d’économies devraient délivrer au second semestre plus de 20 millions d’euros d’économies. Ces actions permettent d’ailleurs à Accor de relever ses prévisions de l’excédent brut d’exploitation (EBE) courant : la croissance attendue passe désormais de 9 à 10 % à une fourchette de 11 à 12 % à taux de change constant pour l’ensemble de l’exercice 2025. "À taux de change publié, l’EBE courant restera cependant pénalisé par un effet de change négatif estimé à 60 millions d’euros, un impact conforme aux prévisions établies au premier semestre ", a précisé la directrice financière.

Et pour marquer sa confiance à délivrer ses objectifs à moyen terme, et "profiter des conditions de marché ", Accor a décidé de lancer une nouvelle tranche de rachat d’actions de 100 millions d’euros au quatrième trimestre.