Carlyle cède ses actifs pétroliers gabonais pour 730 millions de dollars / L’acheteur, Maurel & Prom, change de dimension

L’une des plus grosses opérations pétrolières africaines de l’année 2023 vient d’aboutir. Et c’est finalement la junior Maurel & Prom qui emporte la mise, deux mois après le début des négociations. En jeu : environ 45 000 barils par jour, pour lesquels la société fondée par Jean-François Hénin et rachetée en 2017 par la compagnie nationale pétrolière indonésienne Pertamina, va débourser 730 millions de dollars. Dans ce dossier suivi de près à Libreville, alors que le président Ali Bongo remet en jeu son mandat à la fin de ce mois, Maurel & Prom n’était pas seul sur les rangs.

Le deal était même loin d’être joué d’avance. Parmi les acteurs habitués à prolonger la durée de vie des champs pétroliers matures que leur cèdent les majors, le franco-britannique Perenco, la compagnie Trident Energy financée par le fonds américain Warburg Pincus, ou encore Tulow oil lorgnaient également ces actifs très précieux.

Shell

Assala Energy, dont Maurel & Prom vient de signer l’acquisition, regroupe les anciens actifs gabonais de l’anglo-néerlandais Shell, achetés par Carlyle en 2017 pour 628 millions de dollars. Soit cinq champs pétroliers (Rabi,Toucan-Robin, Gamba-Ivinga, Koula /Damier et Bende-M’Bassou-Totou) et une participation dans quatre champs (Atora, Avocette, Coucal et Tsiengui), qui en font le deuxième plus important producteur de pétrole du Gabon (derrière Total Gabon). Sous l’égide de Carlyle, Assala Energy a augmenté sa production de 30%, et sur la base de la production actuelle, a prolongé la durée de vie de ses réserves de cinq à huit ans à fin 2022, avec un ratio de remplacement des réserves de plus de 160 % au cours de la période d'investissement.

Un travail important a été fait en parallèle sur la décarbonation de l'entreprise. Depuis 2020, Assala a réduit ses émissions Scope 1 et 2 d'environ 20 %, principalement grâce à la détection et à la prévention des fuites de méthane, à la réinjection de gaz, à la réduction du torchage et à la fermeture des puits dont la production de gaz était excessive. Mission accomplie donc pour le vendeur, qui avait confié à Citi le soin de trouver un acheteur. "Notre investissement dans Assala est un excellent exemple de la manière dont Carlyle travaille en partenariat avec le management d’une société pour créer de la valeur à long terme à partir d'actifs matures, au profit de nos investisseurs […] tout en réduisant l'intensité des émissions", a commenté Guido Funes Nova, co-Head de Carlyle International Energy Partners, le fonds de Carlyle dédié à l’énergie.

"Transformationnelle"

Pour Maurel & Prom, qui était, elle, conseillée par Morgan Stanley, Hannam & Partners, ainsi que la banque d’affaires indonésienne Mandiri Sekuritas, l’opération s’annonce d’ores et déjà transformante, voire "transformationnelle", selon ses propres termes, puisque la compagnie va plus que doubler sa production. Avec les 40,7 milliers de barils par jour en part consolidée produits par Assala au premier semestre 2023, Maurel & Prom portera sa production proforma à 67,8 milliers de barils équivalent pétrole par jour (kbep/j) sur la même période, dont 56,5 kbep/j au Gabon.

Cette nouvelle "masse critique" devrait aussi profiter à la rentabilité grâce à la forte complémentarité entre les actifs d’Assala et ceux de Maurel & Prom au Gabon. Tout simplement parce qu'il sont stratégiquement situés à proximité, tandis que les infrastructures de transport et de stockage acquises incluent notamment le terminal pétrolier de Gamba et les pipelines qui y sont raccordés, dont le groupe acheteur va désormais pouvoir se servir.

Ainsi, "l’acquisition d’Assala représente une étape majeure pour Maurel & Prom", a souligné Olivier de Langavant, le directeur général de la compagnie. "La combinaison de nos portefeuilles permet au groupe de disposer d’une large base d’actifs opérés onshore à longue durée de vie et à faible coût, offrant une visibilité à long terme et un potentiel de développement considérable", a-t-il ajouté. Et, précision importante en ces temps troublés, "dans un pays stable" où Maurel & Prom opère depuis plus de quinze ans. A la Bourse de Paris, l'action Maurel & Prom s'envolait de 19% mercredi après-midi, à 4,81 euros.