Technip, solide mais prudent

La déflagration n’aura pas eu lieu. Alors que certains analystes s’attendaient à des perspectives catastrophiques pour Technip, le groupe affiche une certaine stabilité à moyen terme, des résultats solides sur 2015 et une stratégie de diversification qui lui a déjà permis d’éviter le pire.

Ainsi le leader mondial de l’ingénierie énergétique devrait tenir le cap en 2016 : pour sa division Subsea (infrastructures sous-marines), il prévoit entre 4,7 et 5 milliards d'euros de chiffre d’affaires, contre 5,9 milliards en 2015, ainsi qu’un résultat opérationnel courant ajusté de 640 à 680 millions (contre 851 millions).

Sa division Onshore/offshore pourrait quant à elle réaliser un chiffre d'affaires ajusté de 5,7 à 6 milliards d'euros (contre 6,3 milliards en 2015) et un résultat opérationnel courant ajusté compris entre 240 et 280 millions (contre 218 millions).

Mais le groupe avertit : les investissements de ses clients au cours des 12-18 prochains mois , devraient toujours être « bien inférieurs à ceux de 2014 ». Malgré tout, il constate une meilleure résilience en aval : les entreprises de raffinage et pétrochimiques, plus rentables, investissent même davantage pour moderniser leurs unités, ce qui pourrait soutenir à la fois les activités Onshore/offshore de Technip et sa diversification.

En effet, le groupe prévoit de poursuivre l’élargissement de son portefeuille d’activités, via des investissements directs et des alliances, en se concentrant sur la technologie, les équipements et le consulting. Des secteurs qui représentent déjà 22% de son chiffre d’affaires et 30% de son EBITDA implicite sur 2015. Et qui lui permettent de relever son objectif de réduction de coûts, de 830 millions à un milliard d'euros d'ici à la fin 2017.

Au-delà de ces perspectives plutôt encourageantes, Technip a réalisé une performance supérieure aux attentes sur l’année passée. Hors exceptionnels, le groupe affiche un résultat net de 587 millions d'euros (+4%), un résultat opérationnel courant ajusté de 987 millions (+19,7%) pour un chiffre d'affaires ajusté de 12,2 milliards (+13,8%). Ces performances sont dignement saluées en Bourse, le groupe affichant un bond en avant de plus de 15% et emmenant avec lui d'autres valeurs pétrolières comme Vallourec. A noter que Technip ne subit pas le même traitement boursier que ses homologues (Vallourec comme CGG), la société s'étant davantage diversifiée et bénéficiant de donneurs d'ordres en meilleure santé.