éditorial
Quand Martine Aubry va tenter de reprendre la main
par Yves de Kerdrel

Tous ceux qui ont rencontré le Chef de l'Etat depuis le début de cette nouvelle année l'affirment : " cette fois il a vraiment changé ! ". Nicolas Sarkozy est plus que satisfait d'avoir placé Jean-François Copé à la tête de l'UMP et d'en avoir fait ainsi à la fois un agitateur d'idées - comme on vient de le voir sur les 35 heures - et une épine dans le pied de François Fillon. De la sorte le Président de la République se retrouve en position d'arbitre. Il laisse les principaux protagonistes s'étriller le temps qu'il faut, comme le faisait Jacques Chirac, et il décide de mettre un terme au débat, comme il l'a fait jeudi dernier sur les 35 heures, lors de ses voeux aux partenaires sociaux. Le prochain sujet sur lequel la majorité va sans doute faire apparaître des sons de cloche très discordants concerne la maitrise des finances publiques, à l'occasion de la réforme fiscale, qui doit être l'un des trois plats de résistance de l'année 2011. A l'UMP, on entend bien être, sur ce sujet, plus royaliste que le roi en optant pour suppression de l'ISF sans compensation par une nouvelle tranche de l'impôt sur le revenu. A Matignon, ou chez François Baroin, on commence à faire preuve de beaucoup plus de prudence sur le sujet. En fait l'idée de supprimer l'ISF serait d'ores et déjà abandonnée. Officiellement, non pas pour des raisons symboliques ou purement politiciennes, mais parce que les 3 milliards d'euros (nets du bouclier fiscal) que rapporte cet impôt, sont très précieux pour un François Fillon qui met de plus en plus l'accent sur la rigueur budgétaire et le respect des engagements triennaux pris à Bruxelles. LE CASSE-TETE DE L'ISF Deux idées sont donc actuellement à l'étude au cabinet de François Baroin. La première réside dans une non prise-en compte de la résidence principale dans le calcul de l'ISF afin d'éviter de frapper une population de cadres parisiens déjà écrasés par les impôts locaux et l'impôt sur le revenu. L'autre idée consisterait dans un net relèvement du barème de l'impôt, en fixant le premier seuil d'imposition bien au dessus du million d'euros (contre 800.000 euros au 1 er janvier 2011). Le dossier fait d'ores et déjà la navette entre le cabinet de François Fillon et celui du Ministre du Budget. Il n'y aurait pas une feuille de papier à cigarettes à glisser entre la position de l'un et celle de l'autre. En revanche, tous deux s'attendent à ce qu'à l'UMP on renverse les tables et les chaises pour exiger une abolition complète de ce symbole mitterrandien. A propos de François Mitterrand, les célébrations du quinzième anniversaire de la disparition de l'ancien président de la république ont donné une assez remarquable image de la machine à perdre mise en place par les socialistes. L'omniprésence de Ségolène Royal dans les médias revendiquant la filiation avec le natif de Jarnac, a créé une exaspération profonde dans toute la gauche, y compris jusqu'à Mélenchon. Si cette surexposition s'exprime par la volonté d'imposer sa candidature aux primaires, alors que les sondages la placent toujours trois points en-dessous de François Hollande, elle a créé un vif énervement chez les proches de Martine Aubry, qui aimeraient voir leur égérie se mettre davantage en avant. PRUDENCE EXTREME SUR LES MARCHES Cela devrait être réparé jeudi prochain à l'occasion des voeux à la presse que fera la première secrétaire du Parti Socialiste. Bien sûr, elle va essayer à cette occasion, de reprendre la place de première opposante à l'actuel Président de la République. Mais elle devrait aussi fixer le calendrier du Parti socialiste pour l'ensemble de l'année 2011. Ce qui l'amènera, de fait, à revenir sur les primaires, leurs modalités et leur déroulement. Tout cela sur fond de joyeuse cacophonie à propos des 35 heures. Sujet qu'elle a jusqu'ici soigneusement évité d'évoquer, étant sans doute la plus mal placée, avec Dominique Strauss-Kahn, pour revenir sur cette erreur historique. Mais pour les financiers, les deux semaines qui viennent vont continuer d'être très sensibles sur le front de l'euro. La forte tension des taux de rendements du 10 ans belge, au dessus de 4 %, la dégradation continue des CDS français qui cotent maintenant 110 points de base, et même la hausse des rendements du Bund à 2,87 %, justifient de nouvelles craintes sur la zone euro. Ce qui explique la faiblesse de la monnaie européenne au cours des toutes dernières séances. L'un des principaux banquiers de la place nous confiait vendredi soir ses craintes sur une forte volatilité des taux et des parités de change dans les toutes prochaines semaines avec deux points noirs à surveiller : les caisses d'épargne espagnoles et les dix landesbanken allemandes (banques régionales) qui sont très sous-capitalisées et dont les bilans sont plus qu'opaques. Avec à la clé de possibles défaillances dans les toutes prochaines semaines qui mettraient de nouveau le feu aux poudres sur les marchés. Ce qui justifie la prudence des investisseurs depuis le début de l'année. P.S. : Depuis une semaine, WanSquare est présent chaque soir dans le Grand Journal de 22 à 24 heures sur BFM Business, avec la chronique de Anne-Laure Peytavin, Rédactrice en Chef. Par ailleurs, chaque mercredi, Yves de Kerdrel, directeur de la rédaction de Wansquare et éditorialiste au Figaro, est sur le plateau de LCI à 7 h 40 pour commenter un fait majeur de l'actualité. Il remplace à, ce poste, Denis Olivennes, parti diriger Europe 1.