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Yves de Kerdrel

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par Yves de Kerdrel

Rien ne va plus à l’Élysée, où les révélations sur le « Gayet-gate » se multiplient, où la crainte d’un important vote sanction aux municipales ressort dans tous les sondages, et où les réflexions sur un remaniement s’avèrent plus complexes que ce qui était prévu. Notamment pour les nominations à Bercy.

23/02/2014 - 08:00 Temps

Lecture 33 mn.

La France est dirigée par un Président hors-sol qui ne peut plus s’appuyer sur un Premier ministre, ce qui permet à chacun des ministres de multiplier des prises de position désordonnées. Tels sont les propos d’un proche du Chef de l’État qui ne se fait plus guère d’illusion sur le résultat des prochaines élections municipales. Toutes les enquêtes d’opinion montent que ce scrutin devrait se transformer en vote sanction, alors que bien souvent les électeurs font la part des choses entre la politique gouvernementale et l’attachement à la personnalité de leurs maires. Non seulement l’abstention devrait être forte du côté socialiste, mais les candidats de droite, voire aussi de droite extrême pourraient profiter de cette volonté des électeurs d’asséner une leçon à l’exécutif.

Plus les jours passent, plus Jean-Marc Ayrault devient le problème principal du président de la République, même s’il n’est pas le seul. La confusion qui s’est installée autour du Pacte de responsabilité est de son fait. Et son directeur de cabinet, l’ex-Ségoléniste, Christophe Chantepy qui se montre de plus en plus vindicatif avec certains ministres est clairement sur un siège éjectable. Bien sûr les spéculations apparues la semaine passée sur un changement de locataire à Matignon avant les municipales n’ont aucun sens. L’Élysée passe en revue différents scénarios. Mais comme nous l’indiquions la semaine passée, l’hypothèse la plus probable reste la nomination de Jean-Yves Le Drian.

ET MAINTENANT QUI A BERCY ?

Toute la question qui se pose aujourd’hui à François Hollande consiste à savoir par qui remplacer Pierre Moscovici. Pascal Lamy a été naturellement approché. Mais l’ancien directeur général de l’OMC ne serait prêt à venir qu’à condition d’être le seul patron de Bercy – ce qui nécessiterait une exfiltration d’Arnaud Montebourg à un autre poste – et que la ligne social-démocrate soit plus clairement affirmée et assumée par l’ensemble du gouvernement. Ce qui pose de fait la question de la présence des écologistes au gouvernement. Surtout après le soutien clair et net apporté par Cécile Duflot à la manifestation d’hier contre l’aéroport de Notre-Dame des Landes.

Seul Manuel Valls est pour l’heure assuré de garder son poste, car François Hollande ne veut le voir nulle part ailleurs, et Laurent Fabius non plus, qui s’est imposé comme le sage du gouvernement. En revanche l’arrivée de Ségolène Royal à un ministère important, sans doute celui de l’Éducation Nationale, se précise. De la même manière, le départ de Christiane Taubira semble acté, même si François Hollande aurait préféré attendre le prochain « train » de nominations au Conseil Constitutionnel pour lui assurer une sortie en beauté. De toutes manières, le prochain gouvernement sera bien resserré, avec un maximum d’une vingtaine de membres, comme c’est le cas en Italie à l’initiative du nouveau Premier ministre.

ENCORE UNE CHANCE POUR NKM

L’impopularité du gouvernement pourrait créer la surprise à Paris, en dépit des maladresses qui émaillent la campagne de Nathalie Kosciusko-Morizet. Certains sondages non publiés la voient maintenant gagner nettement dans le XIVème arrondissement. Il reste que la protégée de Nicolas Sarkozy n’est pas encore certaine d’avoir le nombre suffisant de conseillers de Paris afin d’être élue Maire. En revanche, à Marseille, les jeux semblent d’ores et déjà faits pour Jean-Claude Gaudin à Marseille, d’autant plus que son compétiteur socialiste fait une mauvaise campagne. Quant à Gérard Collomb à Lyon, il va naturellement se maintenir, mais avec une avance bien moindre que celle dont il bénéficiait jusqu’à présent.

Les agriculteurs, qui ont réservé un accueil sans enthousiasme au Chef de l’État, hier matin, ne sont pas les seuls désarçonnés par la politique du moment. Les dernières déclarations de Pierre Gattaz, même si elles restent maladroites, étaient largement justifiées, dans la mesure où les mesures sur l’attractivité publiées lundi dernier donnaient l’impression de « cadeaux aux entreprises », alors que ce lundi les députés vont adopter la loi Florange, que le projet d’encadrement des stages est absurde, surtout pour les PME, et que les menaces qui pèsent sur l’apprentissage vont à l’encontre d’une vraie politique sociale-démocrate.

UN G 20 IMPORTANT POUR LES EMERGENTS

La seule chance de François Hollande est de ne pas avoir à subir les assauts d’une opposition inexistante et surtout dénuée de toute crédibilité. Même si les lignes commencent à bouger doucement à droite, comme en témoignent les différentes enquêtes d’opinion. Alain Juppé voit effectivement sa popularité continuer à progresser, mais tous ceux qui l’entourent doutent de plus en plus de sa détermination pour une éventuelle candidature en 2017. François Fillon sera obligé d’être candidat aux primaires, puisqu’il a été le premier à faire acte de candidature, mais tous les sondages qualitatifs montrent qu’il souffre à la fois d’une carence de crédibilité et d’un problème de positionnement. Nicolas Sarkozy n’a pas encore effacé son caractère clivant pour pouvoir être certain de se représenter. A coté de ces figures, des candidats comme Xavier Bertrand ou Bruno Le Maire labourent le terrain avec efficacité.

Sur le plan macro-économique, l’événement de la semaine a été le G 20 des ministres des Finances à Sydney, sur fond de turbulences accrues pour les pays émergents. La politique menée par la Fed et surtout ses effets collatéraux suscitent en effet, depuis plusieurs mois, de vives tensions chez les pays émergents. Il a en effet suffi que Ben Bernanke, l’ancien patron de la Réserve Fédérale, évoque, en mai 2013, la baisse des injections de liquidité par la Fed dans le système financier pour que les investisseurs retirent en masse leurs capitaux des pays émergents. Suite à ce «tapering», les devises indienne, turque, sud-africaine ou brésilienne se sont violemment dépréciées.

L’INDE TOURNE AU RALENTI

La présidente de la Fed, qui était évidemment présente à ce sommet à Sydney, a clairement répété qu'à ce stade la volatilité dont souffrent les devises émergentes ne pose pas de risque substantiel pour les perspectives économiques américaines. Façon de rappeler que le mandat de la Fed se limite strictement l'économie des États-Unis. Et qu'elle n'a donc pas à se préoccuper des problèmes des autres pays. Pour Mme Yellen, la voie est étroite. Mais elle a déjà prouvé qu'elle sait se montrer diplomatique quand la situation l'impose. Janet Yellen pourrait notamment apaiser les tensions en proposant la mise en place de lignes de swap à des banques centrales émergentes, comme c’est déjà le cas pour les grandes homologues de la Fed.

Il reste que pour certains pays émergents, la pilule est amère. Avec une croissance tombée à 4,6 %, soit son plus bas niveau de la décennie, l'économie indienne apparaît à la fois vulnérable aux chocs extérieurs et fragilisée par ses propres difficultés. Dans une étude rendue publique jeudi 20 février, le FMI prévoit une progression du produit intérieur brut (PIB) indien de 5,4 % en 2014-2015, loin des niveaux d'avant la crise (8,5 %). Ce modeste rebond proviendrait d'une croissance mondiale plus forte, d'un regain de dynamisme des exportations, d'une mousson favorable (aux récoltes) et d'une confiance accrue des ménages et des entreprises. Toutefois, les contraintes budgétaires et le durcissement monétaire pèseront sur la reprise.

SUSPENSE AUTOUR DE VEOLIA

Cette question des pays émergents et des turbulences sur les taux de changes commence à affecter les résultats de certaines sociétés du CAC 40. Plusieurs des poids lourds ont notamment déçu. Par exemple, Total a enregistré une baisse de 20 % de son résultat net part du groupe, affecté, notamment, par l'envolée des coûts de production. Sanofi a vu son profit reculer de 24 %. BNP Paribas a, lui, été pénalisé par une importante provision au quatrième trimestre. Idem pour Axa, qui affiche toujours un retard important par rapport à ses principaux compétiteurs européens en termes de présence sur les nouveaux territoires de croissance.

En revanche la plupart des sociétés, qui ont publié leurs comptes, ont délivré un message plutôt positif pour l'avenir. C'est le cas par exemple d'Air Liquide de Capgemini, d’Accor, de Saint-Gobain qui bénéficie de très belles perspectives tout comme Lafarge. C’est aussi le fait de Legrand, ArcelorMittal, L'Oréal, LVMH et Renault. Alors que de nombreuses sociétés ont averti sur leurs résultats 2013 à l'automne dernier et jusqu'en janvier, les révisions en baisse de perspectives pour 2014 sont limitées, à l'exception notable de Pernod Ricard.

Cette semaine va voir des groupes comme Vivendi, Bouygues, Airbus, Vallourec, Eiffage, mais aussi Areva, GDF-Suez, Seb, Plastic Omnium, Bull, Fnac ou Essilor, publier leurs résultats. Mais l’actualité sera surtout dominée par les comptes de Veolia et le conseil d’administration convoqué pour approuver ces chiffres. Les proches d’Antoine Frérot ont fait fuiter les menaces d’un nouveau complot qui serait mené, cette foi-ci, par la famille Dassault, avec le soutien actif des pouvoirs publics et notamment de l’Élysée. Il reste que même si la gestion d’Antoine Frérot est de plus en plus critiquée en interne, comme à l’extérieur, cette fuite a eu pour effet de solidifier les soutiens au successeur d’Henri Proglio. Qui pourrait donc, une nouvelle fois, sauver sa tête.

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