BNP Paribas retrouve le sourire

Les années se suivent et ne se ressemblent, heureusement, pas pour BNP Paribas. Après un premier semestre 2014 rendu douloureux par les conséquences de l’amende record infligée par les Etats-Unis à la banque française, 2015 s’est révélé bien meilleur. Et Jean-Laurent Bonnafé semblait en effet très satisfait des performances réalisées sur les six premiers mois de l’année, ce matin lors de la présentation des résultats. Il faut dire que même en neutralisant l’impact négatif de l’amende, les signaux sont pratiquement tous dans le vert. Le résultat brut d’exploitation s’inscrit en progrès de 16,7% à 7,25 milliards d’euros et le profit net, part du groupe (hors éléments exceptionnels) avance de 14,1% à 3,84 milliards d’euros.

Du côté des éléments exceptionnels, si l’amende avait coûté 5,95 milliards d’euros l’an passé, la banque peut au contraire comptabiliser cette année le produit de cession et la plus value associée de sa vente de 7% du capital de Klépierre-Corio. Opération que Jean-Laurent Bonnafé juge très juteuse puisqu’en dépit de la vente progressive de ses titres dans la foncière il conserve toujours une participation valorisée au même niveau que celle qu’il avait avant de vendre ses actions. Montant de l’apport de cette transaction sur le semestre : 487 millions d’euros.

Parmi les points positifs mis en avant par la direction de la banque : les progrès réalisés dans tous les métiers de l’établissement que ce soient les marchés domestiques, les services financiers internationaux que la banque d’investissement. Du côté des activités retail, le résultat net avant impôt s’est particulièrement bien comporté sur le deuxième trimestre avec un gain de 14,1% par rapport à la même période de l’année dernière. Le contexte de taux bas a toutefois pénalisé la banque de détail en France qui a vu son PNB rétrécir de 2% sur les trois derniers mois, tout comme son bénéfice avant impôt (-5,2%). La banque privée conserve sa première place française avec 87 milliards d’euros d’actifs sous gestion tandis que la collecte d’assurance-vie a très bien marché sur la période avec une part croissante des contrats en unités de compte qui ont représenté 82% de la collecte nette sur le deuxième trimestre. Du côté des services financiers, à noter la forte hausse des actifs sous gestion (+14 milliards d’euros sur le semestre) pour atteindre 949 milliards d’euros. Jean-Laurent Bonnafé a également mis en avant les résultat de la branche Real Estate, métier stratégique en assez fort développement qui offre l’avantage de générer de nombreuses ventes croisées avec les autres métiers du groupe.

Sur la BFI, le numéro un de BNP Paribas a dressé un bilan flatteur. Le PNB de cette division a gagné 15,6% sur le deuxième trimestre à 3 milliards d’euros et le résultat avant impôt a grimpé à 1 milliard (+26,2%). Au-delà de ces chiffres aucune précision n’a été donnée sur les prochaines évolutions de ce pôle. « Une nouvelle organisation a récemment été mise en place. Le nouveau projet est en marche et la plateforme continue de s’adapter. Nous souhaitons être dans les trois premiers européens du secteur. On ferra un point plus précis dans 6 mois », a stipulé Jean-Laurent Bonnafé.

En attendant, la banque continue de mettre les bouchées doubles du côté de la compliance. Un nouveau département « sécurité financière groupe aux Etats-Unis » et basé à New York est opérationnel. Il est composé de 46 personnes avec 9 missions de contrôle déjà en cours. Les moyens alloués à la « conformité » ont déjà donné lieu à l’embauche de 450 personnes depuis janvier dernier. 200 experts sont actuellement formés dans le domaine des sanctions financières internationales. Sont enfin renforcées et harmonisées les procédures de revue périodique obligatoire du portefeuille de clients (« Know your customer »).

Autant d’éléments que les analystes jugent très solides et encourageants et qui propulsent ce matin le titre BNP Paribas quasiment au niveau de 60 euros (+3%), soit quasiment sa meilleure performance depuis 3 ans. Depuis janvier, l’action s’apprécie de 20,5%.