Entreprises françaises euphoriques : "l'effet Macron" ?

Nouvelle salve d'indicateurs avancés de très bon augure publiée aujourd'hui pour la France. Markit a ainsi dévoilé un indice PMI au plus haut depuis 6 ans au mois de mai, situé à 57,6, avec un taux de croissance sur un mois également au plus haut depuis 2011. Les chefs d'entreprises dans le secteur des services se sont montrés particulièrement optimistes, l'indice ayant atteint 58, de même que ceux du secteur de l'industrie et de la production manufacturière, avec des indices respectivement situés à 54 et 55,8 soit en léger recul par rapport à avril, mais bien au-dessus de leur moyenne historique.

Selon l'enquête de Markit, la progression de l'indice, pour le 11ème mois consécutif, résulte d'un volume de nouvelles affaires en hausse, traduisant elle-même une forte progression de la demande. Les perspectives du secteur privé restent par ailleurs bien orientées, le degré de confiance des entreprises s'étant renforcé par rapport au mois d'avril. "Les répondants anticipent une hausse de leur activité au cours des douze prochains mois et fondent notamment leur optimisme sur la forte demande étrangère et la fin des élections présidentielles", commente ainsi le fournisseur de données. Selon Alex Gill, économiste chez Markit, le résultat de l'élection devrait justement "favoriser le maintien de la croissance au cours des mois à venir". Si la tendance est très favorable depuis le début de l'année, l'élection d'Emmanuel Macron a certainement boosté la confiance des 750 entreprises françaises interrogées ce mois-ci, l'enquête ayant été menée du 12 au 22 mai, soit aux lendemains du second tour. 

L'indice du climat des affaires de l'INSEE, également publié ce matin, traduit le même optimisme: celui-ci a atteint 105,2, en hausse de 1 point par rapport au mois précédent, s'établissant au-dessus de sa moyenne historique pour le 20ème mois consécutif, un record de durée. Ces bons résultats ne doivent cependant pas occulter les moins bonnes performances des indicateurs réels, à la traîne par rapport aux enquêtes depuis le début de l'année. Ainsi, selon Olivier Vigna, économiste chez HSBC, "l'écart entre les hard data et les enquêtes de confiance reste intact, alors que les chiffres de la production industrielle, de la consommation des ménages et des exportations étaient en territoire négatifs à la fin du premier trimestre".

L'économiste estime que l'optimisme des entreprises françaises, et l'accélération de la croissance dépendront de la rapidité avec laquelle les nouvelles autorités mettront en place leurs réformes et installeront les bases d'une reprise durable. Les équipes de Markit sont du même avis : "l'attention se tourne désormais vers les élections législatives de juin, possible pierre d'achoppement pour le retour de la France sur le chemin d'une croissance durable", conclut ainsi Alex Gill.