PIB de la zone euro : le pire depuis Lehman ?

Le choc devrait être difficile à encaisser jeudi matin, lors de publication des chiffres de croissance de la zone euro pour le dernier trimestre 2012. Surtout que, depuis le début de l'année, marchés et investisseurs préfèrent voir le verre à moitié plein et font fi des mauvais indicateurs et d'anticipations plus que maussades pour 2013. Selon les prévisions récoltées par Bloomberg auprès des 45 analystes et spécialistes de la zone euro, celle-ci devrait dévoiler un PIB en recul de 0,4% au quatrième trimestre 2012. Soit la plus forte baisse depuis le premier trimestre 2009, qui avait chuté de 2,8% post-crise Lehman Brothers. Malgré les mesures mises en place au niveau européen pour stopper l'envolée des taux souverains des périphériques, au moins 7 des 17 Etats de la zone euro devraient connaître une nouvelle récession cette année. Mario Draghi a d'ailleurs été prudent au sujet des prévisions de croissance lors de la conférence de presse mensuelle de jeudi dernier. Il a précisé notamment que l'économie en UEM devrait "rester très faible" sur la première partie de l'année, et se stabiliser ensuite mais à un niveau bas. Selon Jefferies, le Q4 2012 devrait être le creux de la dépression, et l'économie se reprendra progressivement cette année. Mais toute la question sera de savoir si elle sera suffisante pour relancer la demande intérieure et compenser les effets de l'austérité. Les analystes espèrent que la reprise de l'activité en Chine et aux Etats-Unis permettra de relancer la demande à l'international. Ainsi selon Gilles Moec, chef économiste chez Deutsche Bank, la fin 2012 a été particulièrement difficile, avec le renforcement de programmes d'austérité et la baisse des exportations vers les Etats-Unis. Mais il devrait y avoir une accélération progressive au cours des prochains mois. Les analystes prévoient une stagnation de la croissance au Q1 2013, avant une légère hausse de 0,1% et 0,2% aux deuxième et troisième trimestres. Autre sujet d'inquiétude pour les économistes: l'écart croissant de PIB entre la France et l'Allemagne. L'Allemagne a publié une production industrielle en hausse de +0,3% en décembre, tandis que celle de la France a stagné à 0,1%, selon les chiffres dévoilés ce matin. Surtout, toujours selon l'enquête menée par Bloomberg, la France pourrait à nouveau entrer en récession (trois trimestres de baisse consécutive du PIB) avec un recul prévu de 0,2% au dernier trimestre 2012. Pour Gilles Moec, la France connaît le plus fort ralentissement de son économie alors que tous les autres Etats ont connu cette situation en 2011 et 2012. "La France est une exception. Notamment parce que l'ajustement de son secteur privé a été plus lent qu'ailleurs".