M&A : la poussée de juillet peine à se confirmer

Les fusions-acquisitions reprennent du poil de la bête depuis le début de l'été. C'est vrai en Europe. C'est vrai surtout en France, car si l'on en croit les chiffres de Dealogic, ces deals ont représenté près de 27 milliards d'euros sur le seul mois de juillet alors qu'ils dépassaient à peine les 5 milliards d'euros un mois plus tôt. Un bond en avant hors norme que l'on n'a pas vraiment revu depuis, le mois de septembre s'étant révélé beaucoup plus morne avec un total de 4 milliards d'euros. Les financiers ont clairement vu dans le mois de juillet une fenêtre de tir idéale pour profiter du regain d'intérêt des investisseurs, de conditions d'emprunt toujours attractives et de l'appétit d'entreprises à l'affût depuis de nombreux mois d'opportunités de croissance externe. A l'échelle européenne, le mois de juillet est lui aussi le plus dynamique depuis le début de l'année puisqu'il a totalisé 82 milliards d'euros de transactions contre 68 milliards en juin et 67 milliards en février. Septembre n'a pas, non plus, répondu aux attentes de ceux qui pensaient que le marché des M&A allait poursuivre sur la lancée de juillet (l'ensemble des deals n'ont pas dépassé 43 milliards d'euros ce mois). Octobre, semble, lui aussi, relativement modeste. Si l'on regarde le palmarès des banques les plus actives sur ce créneau des M&A, on retrouve, sur le plan européen Goldman Sachs qui, avec 122 transactions depuis le début de l'année s'arroge 37,3% de part de marché pour un total de 250 milliards d'euros. Les second et troisième sont également américains puisqu'il s'agit de JP Morgan et de Morgan Stanley avec respectivement 223,6 milliards et 214 milliards de deals initiés depuis le 1er janvier. Côté français, on retrouve à nouveau deux américains en seconde et troisième place, en l'occurrence Morgan Stanley et JP Morgan avec 33 milliards et 31 milliards d'euros de deals sur la même période. En revanche, la première place revient à un français : BNP Paribas qui affiche 35,6 milliards de transactions depuis le début de l'année avec 44 opérations et 36,8% de part de marché. Parmi les derniers deals répertoriés par Dealogic : L'acquisition de 5,02% du fonds Massachussetts Financial Services (MFS) dans Pernod Ricard, l'OPA de Bain Capital sur Maisons du Monde, l'acquisition par l'Etat de 7,35% d'Areva, le rachat par Orpea de ses BSAAR, l'acquisition de 7,35% d'Altarea Cogedim par Crédit Agricole Assurances, ou le rachat de Biomnis par Axa PE.