La bourse d'Athènes dépouillée par Coca-Cola Hellenic

"Les entreprises se basent sur 4 critères principaux pour choisir la place sur laquelle elles seront cotées: la valorisation de la société, le prix de l'IPO, la proximité avec les bons investisseurs, les bons clients ou l'inscription dans la bonne monnaie, et enfin les préférences telles que la langue et la culture", assure David Vaughan, directeur des IPO chez Ernst & Young. Depuis le début de l'année, cette logique a poussé de nombreuses entreprises à sortir de la cote en Grèce, au profit des Etats-Unis. En cinq ans, la capitalisation totale de la bourse d'Athènes a diminué de près de 91% et s'élève à 25 milliards de dollars en septembre! La décision de Coca-Cola Hellenic de déménager son siège social en Suisse et de se coter à Londres arrive comme un coup de massue pour le pays en crise. La capitalisation de la filiale du géant américain s'établit à 7 milliards d'euros, soit la plus importante société de la place grecque. La taille de la bourse d'Athènes sera alors réduite de 20%, parmi les plus faibles du monde. Selon les proches du dossier, l'issue est "quasi-sûre". 40% des actionnaires de Coca Cola Hellenic ont déjà confirmé leur intention de soutenir le mouvement, tanids que la législation grecque stipule qu'un tel projet doit être approuvé par 90% de ses actionnaires. La filiale grecque, qui a été créée pour devenir la deuxième plus grande entreprise mondiale de mise en bouteille, a affiché un chiffre d'affaires de 6,9 milliards d'euros en 2011, soutenu par tous les pays consommateurs sauf la Grèce. En outre, le volume des transactions a chuté à un niveau significativement bas. "L'entreprise veut désormais intervenir sur un marché plus liquide qui donne un meilleur accès aux placements boursiers et obligataires", a précisé un porte-parole du groupe. En cas de détérioration de la zone euro, d'autres entreprises risquent de prendre exemple sur Coca-Cola Hellenic. Financial News rapporte que le groupe de médias Centric et Folli Follie, un accessoiriste de mode international basé en Grèce, restent à Athènes mais seulement dans un futur proche. Pour l'instant, cette tendance est en faveur de la City qui a été l'une des places les plus convoitées cette année. En janvier Greencore, groupe agroalimentaire coté à Dublin et à Londres avec une capitalisation de 16,3 milliards de livres, a choisi de se retirer du marché irlandais car elle se finançait mieux sur le marché britannique. A l'inverse, Manchester United a préféré une cotation au NYSE. Les Etats-Unis jouissent d'un pouvoir d'attraction fort depuis l'entrée en vigueur, en avril dernier, du JOBS Act, qui permet aux petites entreprises de réduire les coûts associés à une IPO.