BNP Paribas résiste et surprend

Après un début d’année chaotique sur les marchés, les bonnes nouvelles sont assez rares pour être soulignées. Ce mardi, BNP Paribas publiait ses premiers résultats trimestriels, dans un environnement bancaire européen nettement déprimé. L’établissement français a pourtant créé la surprise : son résultat net, en hausse de 10,1% sur un an, à 1,8 milliard d’euros, dépasse le consensus FactSet de 500 millions.

BNP Parbias ne sort toutefois pas indemne de ce premier trimestre, avec un léger recul de 2% de son PNB, qui reste cependant supérieur aux attentes, et une baisse de 1,2% de son résultat brut d’exploitation, à 3,2 milliards d’euros.

La banque a certes pu bénéficier d’éléments exceptionnels, avec la réévaluation de dette propre (OCA) et du risque de crédit propre inclus dans les dérivés (DVA), à hauteur de 365 millions d’euros. Mais même sans tenir compte des éléments non-récurrents, BNP Paribas augmente ses revenus de 4%, à 1 607 millions d’euros.

L’établissement a en effet réduit le coût du risque de 27,5% pour descendre à 757 millions d’euros, contre plus d’un milliard un an plus tôt. Outre l’effet des taux bas, la banque met en avant une « meilleure maîtrise du risque », notamment en Italie où BNL bc, dont le PNB a reculé de 8,9%, s’est nettement renforcée sur sa Banque privée, qui a collecté 1,2 milliard d’euros ce trimestre.

L'institution est également parvenue à réduire ses frais de gestion de 2,3% sur un an, malgré d’importants coûts de restructuration et transformation de sa banque de financement et d’investissement (Corporate And Institutional Banking, CIB). Sur sa BFI justement, BNP Paribas a réduit ses coûts de 8,8%, et prévoit d’ici 2019 d’y économiser au moins 1 milliard d’euros, hors coûts des réglementations et inflation.

La branche des « marchés domestiques », qui couvre notamment la banque de détail en France, Italie et Belgique, a ainsi fait preuve d’une certaine résistance : le PNB ne recule que légèrement à 3,96 milliards d’euros (-0,7%), avec une augmentation des encours de crédit de 1,2%, et des dépôts à hauteur de 3,9%. Le résultat avant impôt progresse même de 3,7%, à 690 millions d’euros.

A l’international, le PNB affiche une baisse identique, à 3,69 milliards d’euros, mais grimpe de 1,7% à périmètre et change constants, pour un résultat avant impôt en forte hausse à 1 052 millions d’euros (+8,1% à périmètre et change constants).

Les difficultés liées à l'effondrement boursier du début du trimestre sont plus visibles sur la banque de financement et d'investissement, dont le résultat avant impôt fond de 54,5% sur un an, à 403 millions d’euros, pour un PNB en baisse de 18,9% à 2 686 millions. L’activité obligataire a reculé de 13% (890 millions), tandis que le trading d'actions a plongé de 41% (428 millions d'euros). La période a souffert du « très fort attentisme des investisseurs », face à de nombreuses incertitudes sur la croissance mondiale, l’énergie, les politiques monétaires et les réglementations bancaires. BNP Paribas note toutefois qu’une « reprise sensible de l’activité de la clientèle a été enregistrée en fin de période ».

Par ailleurs, l’établissement a porté son ratio de fonds propres « dur » à 11% fin mars, et prévoit d’atteindre 11,5% d’ici mi-2017, soit deux ans avant l’échéance réglementaire, en y consacrant une partie de ses bénéfices ainsi que ses revenus sur la cession de First Hawaiian Bank. L'établissement a également atteint son objectif de retour sur fonds propres à 10%.