Axa Private Equity revend Gerflor

Sur le modèle de leurs voisins anglo-saxons, les fonds mezzanine français font de plus en plus concurrence aux fonds LBO classiques, en rachetant l'equity de sociétés dans lesquelles ils détenaient des parts de dette. Aujourd'hui, selon les informations de WanSquare, c'est le mezzaneur Intermediate Capital Group qui est sur le point de racheter le groupe Gerflor à son actionnaire majoritaire, Axa Private Equity. En 2006, la société de gestion emmenée par Dominique Senequier avait repris Gerflor, fabricant et distributeur de revêtements de sols en PVC, à PAI Partners pour environ 310 millions d'euros. Déjà présent en tant que mezzaneur, Intermediate Capital Group avait à nouveau apporté son financement dans le nouveau schéma financier. Mais le groupe n'a pas réalisé la croissance attendue lors de ces 5 dernières années, la crise économique étant passée par là. Le chiffre d'affaires de Gerflor est passé de 336 millions d'euros en 2006 à 358 millions en 2009, et serait légèrement supérieur à 400 millions d'euros l'an passé. ICG aurait proposé une valeur d'entreprise de 8 fois l'Ebitda pour reprendre cet actif, et composera donc un pool bancaire pour financer la dette, une fois l'opération approuvée par les autorités de la concurrence.