Les hedge fund géants grossissent

Les mastodontes de l'industrie des hedge funds se taillent la part du lion comparé aux structures plus jeunes et encore peu connues. Selon Hedge Fund Intelligence, les firmes de plus d'un milliard de dollars gèrent désormais 82% des actifs du secteur contre 75% en 2006. Et cette tendance va en s'accélérant puisque 92% des afflux de capitaux du deuxième trimestre 2010 ont été pris en charge par des gestionnaires de plus de 5 milliards de dollars. Taille ne rime pourtant pas forcément avec forts rendements. Ainsi selon le centre de données Eurekahedge, entre mai 2008 et mai 2009, les fonds de moins de 100 millions de dollars ont en moyenne obtenu des revenus en hausse de 9,7% contre 5,2% seulement pour les fonds de 500 millions de dollars et plus. Les hedges de plus petite taille sont en effet plus prompts à réagir et sortir des marchés en période de forte volatilité. Selon les données agglomérées par Pertrac, à part en 2008, les fonds de moins de 100 millions de dollars ont systématiquement surperformé les hedge de taille supérieure entre 1996 et 2009 (rendement de 13% en moyenne contre 10%).