Vers la fin du quantitative easing ?

La banque fédérale américaine a donné vendredi un premier signe aux marchés sur l'avenir de sa politique d'assouplissement monétaire. Alors qu'elle est censée prendre fin en juin, certains analystes estiment qu'elle pourrait être prolongée encore quelques mois. Selon la presse anglo-saxonne, la banque centrale envisage de vendre une grande partie de ses titres hypothécaires MBS et a mandaté Blackrock pour la conseiller sur le sujet. Cette annonce fait suite à celle d'American International Group le 10 mars dernier, qui avait déclaré vouloir racheter ces titres pour un montant de 15,7 milliards de dollars. La banque centrale les avait elle-même acquis en 2008, afin de venir en aide à la société d'assurance et de services financiers, qui manquait de cash. Barclays Capital et Credit Suisse envisagent de renchérir sur l'offre d'AIG. L'intérêt que portent les deux autres banques au rachat de titres MBS souligne le regain d'appétit des investisseurs pour ce type de produits, malgré un marché de l'immobilier encore très fragile. Selon Arnaud Poutier d'IG Markets, cette vente constitue surtout un indice majeur pour connaître la stratégie de la Fed après juin 2011. "Elle montre que les conditions d'hyperliquidité qui prévalaient depuis 2009 pourraient s'arrêter (...). Cette opération correspond à une destruction de monnaie, ce qui est l'opposé du Quantitative Easing".