Coup d’envoi de la première IPO éligible au PEA-PME

Ce sera la première introduction en Bourse à bénéficier du nouveau dispositif PEA-PME, et en prime, elle concerne une biotech qui œuvre pour la bonne cause. Ce matin, Oncodesign, PME spécialisée dans la découverte de molécules thérapeutiques pour le traitement des cancers et maladies graves, a initié son IPO sur Alternext. Elle a fixé son prix d’introduction entre 6,43 et 7,34 euros par action et pourrait lever 11,5 millions d’euros au maximum, en cas d’exercice de la clause de surallocation. Les deux actionnaires financiers historiques, CM-CIC Capital Innovation et bpifrance (via Avenir Entreprises), se sont engagés à souscrire jusqu’à 1,3 millions d’euros, soit 13% du montant de l’offre.

Il s’agit d’une nouvelle étape majeure pour cette entreprise dijonnaise, qui n’a levé que 5,5 millions d’euros en 19 ans d’existence. Oncodesign a déjà fait ses preuves sur le terrain de l’expérimentation de molécules dans l’oncologie depuis sa création, s’est attelé à la pharmaco-imagerie dès 2001 afin d’avoir une preuve d’effet des molécules testées et s’est lancé depuis 2008 dans la découverte de nouvelles molécules thérapeutiques innovantes et ciblées, via sa technologie Nanocyclix.

Pour cela, la biotech s’est concentrée sur les kinases, dont les dérégulations sont responsables de plus de 400 maladies, et développe des petites molécules chargées d’inhiber ces kinases défaillantes. C’est un marché en plein essor, qui représente pas moins de 25% de l‘investissement en R&D des laboratoires pharmas et devrait peser 40,2 milliards de dollars en 2016. Mais aujourd’hui, seules 20 kinases sont ciblées par les inhibiteurs sur les 518 existantes, d’où un potentiel de développement majeur. A ce jour, Oncodesign a déposé 16 brevets afin de protéger cette partie de son activité. Enfin, hors-oncologie, la biotech a signé des partenariats prometteurs avec de grands labos comme Ipsen, Sanofi et UCB, qui offrent de bons résultats mais sont certes moins générateurs de revenus.

Conscient de ces réalités, Oncodesign souhaite allouer près de 80% des fonds levés au développement de nouveaux inhibiteurs de kinases en oncologie, puis les licencier. Tout en continuant à nouer des partenariats hors oncologie, et à pousser les feux de son activité d’expérimentation de molécules en Amérique du Nord, où se trouve 70% du marché mondial.

Un savoir et un savoir-faire qui pourraient intéresser les investisseurs tentés par des valeurs biotechs, d’autant que l’indice Nextbiotech d’Euronext a le vent en poupe, en hausse de 53% depuis le début de l’année. Oncodesign a dégagé 7,2 millions d’euros de chiffre d’affaires l’an passé, pour près d’un million de pertes. En cas d’exercice de l’option de surallocation, le flottant sera de 25,6%, soit une valorisation de 44,9 millions d’euros, alors que CM-CIC a estimé la valeur actuelle nette du groupe à 47 millions d’euros pré-money.