L’OPA de Daniel Kretinsky sur Fnac Darty obtient son dernier feu vert / Bruxelles l'autorise au titre du contrôle des concentrations

La dernière étape est franchie. Fnac Darty et EP FR HOLDCo, un véhicule contrôlé par la société de Daniel Kretinsky EP Group – constitué en vue de l’offre publique d’achat (OPA) en cours – ont annoncé mardi avoir obtenu l’autorisation de la Commission européenne, au titre du contrôle des concentrations, pour l’acquisition de l’enseigne de biens électroménagers et culturels. « En conséquence de la réception de cette décision, qui constitue la dernière autorisation attendue de l’opération, l’Autorité des marchés financiers (AMF) fera connaître dans les prochains jours le calendrier définitif de l’offre et notamment [sa] date de clôture », précise le groupe dirigé par Enrique Martinez par voie de communiqué.

Pour mémoire, cette offre avait été déclarée conforme le 7 mai dernier par le gendarme boursier, qui avait apposé son visa sur la note d’information d’EP FR HOLDCo et la note en réponse de Fnac Darty. Elle avait été ouverte quelques jours plus tard. À un prix de 35 euros par action - après le paiement, le 5 juin dernier, d’un dividende au titre de l’exercice 2025 de 1 euro par action -, ce projet d’OPA avait été annoncé à la fin du mois de janvier par son premier actionnaire, l'homme d'affaires tchèque Daniel Kretinsky. Il détenait à cette date déjà environ 28,5 % de son capital. L’offre porte sur la totalité des titres en circulation, non détenus de concert par son initiateur, et propose également 81,16 euros par OCEANE (obligation convertible et/ou échangeable en actions nouvelles ou existantes). Elle n’entraînera pas de retrait de cote de Fnac Darty à la Bourse de Paris.

Après les autres autorisations

Accueillie favorablement par le conseil d’administration de Fnac Darty, dont le deuxième actionnaire Ceconomy est en cours de rachat par le Chinois JD.Com - Bruxelles a ouvert une enquête approfondie sur cette opération -, elle avait aussi obtenu l’autorisation au titre du contrôle des investissements directs étrangers en France et celle du contrôle des subventions étrangères par la Commission européenne. Ce projet d’OPA avait été formellement notifié auprès de Bruxelles, au titre du contrôle des concentrations, à la mi-septembre : EP Group détient notamment, au travers d’une de ses filiales, l’éditeur Editis, racheté à Vivendi en 2023. « L’opération concerne principalement la distribution au détail de biens de consommation, notamment de produits électroniques et de livres. La Commission a conclu que l’opération notifiée ne soulèverait pas de problèmes de concurrence, compte tenu de son impact limité sur la concurrence sur les marchés où les entreprises sont actives », a commenté la Commission dans une déclaration distincte.

Il avait d’ores et déjà été annoncé que la date de clôture serait fixée après réception, par l’AMF, des éléments justificatifs concernant ces autorisations européennes. Sous réserve de cet accord, désormais obtenu, le groupe s’attendait à ce que cette offre visant un seuil de réussite de 50 %, soit finalisée au cours du second semestre. À Fnac Darty de préciser ce mardi que sa clôture est ainsi attendue pour le début du mois de novembre. À la suite de l’obtention de ce feu vert, l’offre devra être ouverte de nouveau pendant au moins dix jours de négociation.