HLD compte céder 9,8 % du capital d’Exosens à Theon International / Des relations commerciales établies entre les deux entreprises

Parmi les plus fortes hausses du SBF 120 tout au long de la séance, Exosens a atteint de nouveaux sommets en Bourse ce lundi. La progression, qui a dépassé 18 % en tout début de matinée, à 52,1 euros, s’est affichée à 10,8 % à la clôture des marchés parisiens, à 48,5 euros. Elle est consécutive à l’annonce de l’arrivée prochaine d’un nouvel actionnaire à son capital : Theon International, un industriel chypriote fournissant des équipements d’optronique avancés, coté sur Euronext Amsterdam depuis 2024.

Le groupe d’investissement HLD Europe, premier actionnaire de la pépite française spécialiste des technologies d’amplification, de détection et d’imagerie de la lumière, a en effet annoncé avoir conclu un accord avec Theon International afin de lui céder 9,8 % du capital et des droits de vote d’Exosens. Le tout pour un total de 268,7 millions d’euros, correspondant à un prix de 54 euros par action (soit une prime de plus de 24 % par rapport au cours de clôture de vendredi soir). Une cession de titres ciblée, qui s’inscrit dans la stratégie d’HLD Europe de renforcement de l’actionnariat "européen de qualité, équilibré et de long terme d’Exosens", affirme le groupe. Elle représente la troisième de la sorte qu’il a réalisée depuis le début de l’année 2025.

Pour autant, à l’issue de cette opération qui n’interviendra qu’après information des autorités compétentes, HLD Europe restera le premier actionnaire d’Exosens, avec une participation de 22,42 % de son capital et des droits de vote. "HLD Europe continuera de jouer son rôle d’actionnaire de référence dans le développement d’Exosens", ajoute la société. Elle avait, pour mémoire, racheté l’ex-Photonis en 2021, qui s’était par la suite introduit sur Euronext Paris en juin 2024. Bpifrance Investissement, actionnaire de l’entreprise depuis son IPO, détient de son côté 7,2 % du capital d’Exosens.

Partenaires connus

Une opération remarquée pour l’entreprise qui a tiré 70 % de ses revenus du secteur de la défense en 2024, ayant permis au groupe français de s’installer sur une trajectoire de forte ascension. Sur un an, son cours s’est apprécié de plus de 128 %. Exosens pèse désormais plus de 2 milliards d’euros en Bourse, une capitalisation équivalente à celle de Theon International, qui deviendra ainsi son deuxième plus grand actionnaire.

La transaction devrait être conclue au début du premier trimestre de 2026, indique de son côté l’industriel chypriote. Les deux entreprises se connaissent déjà bien. Elles sont en effet partenaires commerciales depuis plusieurs années, souligne Christian Hadjiminas, directeur général de Theon International, "ayant remporté des contrats importants en Europe et au Moyen-Orient. Theon reste déterminé à maintenir sa relation commerciale de longue date avec Exosens, qui continue d’être régie par les accords contractuels existants", poursuit-il.

Exosens fournit par exemple au consortium Hensoldt Optronics – Theon, dans le cadre du contrat de vision nocturne OCCAR avec l’Allemagne, des tubes intensificateurs d’image. En septembre 2024, les deux entreprises avaient aussi notamment annoncé avoir signé un contrat pluriannuel de livraisons de tubes intensificateurs d’image d’Exosens pour la période 2025/2026, avec une option pour 2027 incluant un engagement de volumes. Un accord résultant d’une relation de longue date, avaient-elles souligné, qui permettra à Theon International de sécuriser davantage ses approvisionnements et faire ainsi face à une demande toujours plus croissante de systèmes de vision nocturne.