Orange rassure largement sur sa capacité à délivrer de la performance

La publication du chiffre d’affaires du troisième trimestre de l’opérateur historique Orange, a donné l’occasion à son patron, Stéphane Richard, de remettre quelques pendules à l’heure. D’abord au niveau de la consolidation du secteur des télécoms en France qu’il considère comme inéluctable même s’il pense qu’à court terme aucun changement ne devrait intervenir. Ajoutant que son groupe n’est pas celui qui a le plus besoin d’une consolidation en France. A bon entendeur, salut ! Rien n’est moins sûr, tant les différents opérateurs parlent tous entre eux et des rumeurs de rapprochement fuitant très régulièrement. Et sûrement à bon escient. Reste que les modalités d’une fusion entre deux acteurs français demeurent plus que jamais très compliquées compte tenu de lourdes inimitiés entre certains d’entre eux, de problèmes récurrents de concurrence et de valorisations parfois exubérantes. Ce qui a d’ailleurs poussé nombre d’entre eux à rechercher la perle rare hors des frontières hexagonales. C'est ce que n’a pas manqué de faire Xavier Niel en posant ses jalons en Italie, Stéphane Richard en mettant les bouchées doubles en Espagne et en Afrique et Patrick Drahi en investissant massivement aux Etats-Unis.

Les performances trimestrielles d’Orange sont, en tout cas, de nature à rassurer investisseurs et analystes. L'opérateur a publié ce matin un chiffre d'affaires en légère progression de 0,4% (+0,8% en données comparables) à 10,32 milliards d'euros. Sur les neuf premiers mois de l'année, les ventes du groupe sont en hausse de 1,9% (+0,5% en données comparables) à 30,4 milliards d'euros, avec un Ebitda en croissance de 1,7% à 9,51 milliards d'euros. "Ce troisième trimestre est à nouveau marqué par une bonne performance commerciale, confirmant le succès de notre stratégie de différenciation par l'investissement dans les réseaux très haut débit et par une relation client réinventée", a commenté avec satisfaction Stéphane Richard.

Comme pour beaucoup de secteur d’activité, la France est la zone qui a le moins bien fonctionné. Elle s’inscrit en recul sur le trimestre, de 0,5% (-0,6% en données comparables), à 4,77 milliards d'euros, malgré une progression du nombre d'abonnés très haut débit, tant fixe que mobile. Le groupe compte désormais 11,06 millions d'abonnés haut ou très haut débit fixe, dont 1,31 million équipés en fibre (contre 827.000 un an plus tôt). Ailleurs en Europe, les ventes sont en revanche en progression de 0,7% (+2,8% en données comparables), à 2,67 milliards d'euros, tirées en particulier par l'Espagne qui progresse de 5,9% (+7,8% en données comparables) à 1,29 milliard d'euros. Sur l'Afrique et le Moyen-Orient, le chiffre d'affaires augmente de 5,1% (+2,5% en données comparables) à 1,37 milliard d'euros, après l'intégration des deux récentes acquisitions, Tigo en République démocratique du Congo et Cellcom au Liberia.

Au titre des perspectives pour l'exercice en cours, Orange a confirmé ses objectifs de hausse de son Ebitda, en données comparables, ainsi que d'un ratio de dette nette sur Ebitda de 2X, à moyen terme. Les investisseurs ne boudent donc pas leur plaisir, la valeur figurant en tête des plus fortes hausses du CAC 40 de ce mardi avec un bond en avant de plus de 5%. Le titre ne perd plus que 4,5% depuis le début de l’année et 7,5% sur un an. Sur trois ans, la performance demeure largement dans le vert avec une hausse de 46%.